Arthur Hayes "AI 거품 붕괴가 Bitcoin의 차세대 유동성 촉매제 될 것"

Arthur Hayes는 AI 투자 거품이 터질 경우 Fed가 경제에 유동성을 주입해야 할 수도 있으며, 이는 Bitcoin에 유리할 것이라고 믿고 있다.

9월 22일 essay “Safety First”에서, BitMEX 공동 창립자는 이 암호화폐 자산의 미래가 급성장하는 AI 인프라 부문의 부채 조달에 달려 있다고 말했다.

Arthur Hayes는 고성능 AI 서비스에 대한 수요가 데이터 센터, 반도체 및 컴퓨팅 파워에 대한 대규모 투자를 정당화할 만큼 충분히 빠르게 성장할 것인지 의문을 제기한다. 그는 주요 AI 개발자들이 프런티어 모델 개발을 억제하라는 새로운 요구를 하는 것을 수요 파괴의 신호로 해석한다. 그러나 이러한 요구는 사이버 보안 및 안전 우려로 인해 제기된 것이다.

또한, 신용은 AI 인프라의 주요 자금 조달원이며, AI 인프라와 연결된 회사채 및 민간 금융은 이를 미래의 현금 흐름 위험에 노출시킨다. Apollo는 2030년까지 AI 인프라에 약 $5 trillion이 지출될 수 있다고 추정한다.

AI에 대한 수요가 둔화되면, 데이터 센터 소유주와 그들에게 대출을 해주는 회사들은 민간 신용 및 보험 시장을 통해 돈을 잃을 수 있다. 연방 정부는 인프라 수요를 지원하거나 자산 가격 하락에 노출된 보험사를 지원하기 위해 개입할 수 있다.

US 당국에 의해 발표된 개입은 없으며, 이는 단지 개입 결정의 가상적인 결과일 뿐이다.

Read More: Circle은 Arc 및 Ethereum에서 기관을 위한 Bitcoin 담보 USDC 차입을 출시한다.

Bitcoin에게 이러한 종류의 개입에서 가장 중요한 것은 그 다음에 오는 것들이다: 정부 차입, 은행 시스템 지원 또는 달러 유동성을 추가하는 통화 완화. 이것이 바로 Arthur Hayes가 암호화폐 시장의 방향에 대한 그의 견해를 형성하는 데 있어 이 유동성 사이클이 중요하다고 강조한 이유이다.

그러나 현재의 통화 정책은 가까운 미래에 완화 계획이 없음을 나타낸다. 9월 16일, Fed는 이자율을 인상했다. 높은 인플레이션으로 인해 연방 기금 목표 범위를 25 basis points 인상하여 3.75%-4.00%로 결정했다.

전반적으로, 즉각적인 AI 투자 붕괴에 대한 증거는 희박하다. 주요 기술 기업들은 대규모 컴퓨팅 투자를 계속하고 있으며, 대규모 부채 시장은 중요한 자금 조달원을 제공한다.

Apollo는 AI를 위한 발행이 신용 시장의 중요한 부분이며, 예상 수익과 관련된 대규모 투자 및 금융 위험이라고 설명했다.

Read More: Bitcoin이 $85,000 위로 돌아왔다. Fed와 CLARITY Act에도 불구하고 BTC가 랠리를 펼치는 이유는?

따라서 Arthur Hayes의 Bitcoin 논제는 아직 일어나지 않은 여러 가지 일들, 즉 AI의 경제성 저하, 신용 시장의 스트레스, 그리고 US 정부의 유동성 대응에 달려 있다. 그는 AI 침체가 곧 Bitcoin 랠리를 의미한다고 주장하는 것이 아니다.

오히려, 그는 신용 충격에 대한 정부 및 통화적 반응을 암호화폐에 유동성 지원이 최종적으로 제공될 수 있는 통로로 보고 있다.