ビットコイン (BTCUSD) が9月28日に1.03%下落：その要因とは

Bitcoin (BTCUSD) は9月28日 22:00(ET)時点で1.03%下落し、現在は$83652.08で、7日間で3.82%の下落となっています。

ビットコインの重石となっている主な要因は、連邦準備制度理事会（FRB）による最近の金融引き締めと、米国のベンチマーク国債利回りの継続的な上昇に伴う、根強いマクロ経済の圧力に起因しています。ベンチマーク利回りが数ヶ月ぶりの高水準で推移する中、リスクフリーのリターンが上昇しており、利回りを生まないデジタル資産にとって高いハードル・レートを形成し続けています。この環境により、マクロ重視の機関投資家デスクは警戒を強め、リスクオンの資本展開を一時的に抑制し、固定利回り資産への配分を優先しています。

さらに、市場の流動性は、最近の巨額な四半期オプション満期決済を受けて構造的なリセット局面を迎えています。相当な量のオプション未決済建玉が清算されたことで、85,000ドルの閾値を上回る主要な抵抗レベル付近でのマーケットメーカーのガンマヘッジ活動が減少しました。オプション・ディーラーによる機械的なデルタ買いの支えがない中で、市場では局所的な利益確定売りと過剰なレバレッジをかけたロングポジションの緩やかな解消が発生し、セッション中の取引において下押し圧力となりました。

機関投資家のフロー動向も、米国のビットコイン現物ETFへの純日次流入額が、今月上旬に見られた積極的な蓄積と比較して鈍化の兆しを見せたことで、プルバックの一因となりました。現物ETFの需要は9月を通じて大幅な供給をうまく吸収してきましたが、新規資金流入の一時的な減速により、取引所の売りサイドの流動性が即時の現物需要を上回り、数週間にわたる同資産の力強い上昇を受けて、短期トレーダーが利益を確定させる動きを促しました。

短期的な保ち合い局面にあるものの、継続的な企業の財務資産としての購入や、より広範な機関投資家の統合により、長期的な市場構造は引き続き支持されています。市場参加者は、現在の弱さが満期後の日常的な調整を反映しているのか、あるいは第4四半期に向けた世界的なリスクセンチメントのより持続的な停滞を意味しているのかを判断するため、今後のマクロ経済指標、インフレ動向、および債券市場のボラティリティを注視し続けています。

テクニカル面では、Bitcoin (BTCUSD) のMACD (12,26,9) の値は120.536で、買いシグナルを示しています。RSIは61.349で中立、ウィリアムズ%Rは29.271で買い条件を示唆しています。注意深く監視してください。

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