ビットコイン、政府閉鎖リスクの12月延期により一時的な猶予

上院は90対6の採決で短期資金手当て案を可決し、米政府閉鎖の差し迫った可能性を低下させ、秋に向けてリスク資産に対するマクロ的な懸念材料を一つ取り除いた。ビットコインは政府閉鎖の可能性が高まる中、なんとか64,000ドルを維持している。

この法案は12月11日まで現行水準で連邦機関に資金を供給するものだが、脅威が実際に取り除かれるまでには、まだ下院の承認とTrumpの署名が必要である。

その区別は、見出しの票数よりも重要である。超党派の大差で上院の資金調達法案が可決されることは、意思の表れであり、解決された結果ではない。そして、過去1年間、リスクオンのハイテク資産であると同時に金利と流動性のプロキシとして取引されてきたBitcoinにとって、「上院が可決した」ことと「法律になった」ことのギャップこそが、まさにボラティリティが生じやすい場所である。

注目：誰もが意見を持っています。Kalshiに参加して、実際に取引できる25ドルを無料で手に入れましょう

政府閉鎖の可能性と下院の採決が依然として重要な理由

下院はすでに、上院の目標である12月11日よりも1週間早い、12月4日までしか政府に資金を供給しない独自の継続予算決議案を可決している。

これら2つの法案を調整することは形式的な手続きではない。いずれかのバージョンが大統領のデスクに届く前に、両院は実際の資金提供日とそれに付随する政策条項を解決する必要がある。

上院指導部は、選挙シーズン中の閉鎖の繰り返しを避けるためもあり、通常土壇場で行われる争いよりも2ヶ月近く早く、異例の速さで動いた。

この緊急性は、今年すでに一度市場の忍耐を試した一連の閉鎖争いに続くものであり、下院がTrumpが署名できるものを送るまで、トレーダーが完全に安堵することはないだろう。

注目：あなたの市場予測には価値があります。Kalshiで無料の25ドルから始めましょう

Polymarketにおける政府閉鎖の可能性：政府閉鎖リスクの低下が暗号資産市場に実際にもたらすこと

政府閉鎖は、暗号資産市場に直接関係する2つの事態を引き起こす。1つは、トレーダーがFedの政策を織り込むために使用するCPI、雇用統計、GDP改定値などの公式な経済データの発表が遅れること。もう1つは、SECやCFTCなどの機関における規制や立法の作業、および市場構造法案に関する議会の取り組みが停滞することである。

どちらもBitcoinに関連している。データの遅延は金利予測を巡る不確実性の幅を広げ、立法作業の停滞は、暗号資産市場が数ヶ月前から織り込んできた規制の明確化のタイムラインを後退させる。

短期的な閉鎖の可能性を取り除くこと自体が強気のカタリストになるわけではない。それはテールリスクを取り除くことだ。これは重要だが細かな違いである。Bitcoinが上昇しているのは、ワシントンが危機を回避したからではない。単に今後数週間、マクロ的なノイズの新たな要因を一つ織り込んでいないだけなのだ。