Le Bitcoin, les actions et l'or s'envolent tandis que la peur couve sur le marché obligataire

La séance a offert un peu de répit après une période éprouvante au cours de laquelle la hausse des rendements du Trésor à long terme a répétitivement tiré les actions vers le bas. Le Nasdaq Composite a grimpé de 104.12 points, le NYSE Composite a gagné 194.68 points, le Dow Jones Industrial Average a bondi de 517.84 points et le S&P 500 a progressé de 32.83 points au cours de la séance de vendredi.

Même avec ce rebond, le véritable point de pression reste le marché obligataire. Les rendements du Trésor à long terme ont grimpé vers des sommets pluriannuels alors que les investisseurs luttaient contre une inflation persistante, des emprunts gouvernementaux incessants et la facture d'intérêts croissante liée à la dette fédérale. Des rendements plus élevés sont pénalisants car ils augmentent les coûts de financement pour les ménages et les entreprises, tout en rendant les bénéfices futurs des entreprises moins précieux en dollars d'aujourd'hui.

L'allègement du Trésor ne parvient pas à dissiper la peur

Le plan du secrétaire au Trésor Scott Bessent visant à étendre les achats d'obligations d'État à plus long terme en circulation a initialement calmé les marchés au cours de la semaine. Ces rachats peuvent faire grimper le prix des obligations et, par conséquent, faire baisser les rendements. Mais le soulagement s'est avéré limité car les investisseurs sont restés focalisés sur les forces poussant les rendements à la hausse, notamment les déficits massifs et les risques d'inflation liés au pétrole en raison des tensions impliquant l'Iran et le détroit d'Hormuz. Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 30 ans s'établit à 5.273%.