BitMEX創設者Arthur Hayes氏、Bitcoin (BTC) が100万ドル到達前に5万ドルへ下落する可能性を示唆

Arthur Hayes、BitMEXの共同創設者でありMaelstromの最高投資責任者は、Bitcoinが最終的に並外れた高みに急騰する前に、短期的にはさらなる弱含みを経験する可能性があるシナリオを概説しました。最近のエッセイで、このcryptoコメンテーターは、資本フローの変化の中で、主要なデジタル資産が横ばいで推移するか一時的に下落する可能性があると示唆しましたが、マクロ経済の力に後押しされた非常に楽観的な長期見通しを維持しています。

Hayesは、現在の数兆ドル規模の人工知能infrastructureへの推進を、古典的なテクノロジーの成長物語というよりも、レバレッジを効かせた不動産信用の拡大に近いものと位置づけています。

彼は、収益を重視した2000年のドットコムバブル崩壊よりも、2008年の世界金融危機との類似点を指摘しています。

彼の見解では、広大なデータセンターを構築している主要なクラウドプロバイダーであるハイパースケーラーは、本質的に、急速に陳腐化するハードウェアで満たされた不動産開発に融資を行っています。

新世代のチップは、より少ないエネルギーでより大きな計算能力を提供するため、貸し手は旧式の機器で埋め尽くされた施設にさらされる可能性があります。

Hayesによると、資本はAI関連の信用や株式に大きく振り向けられています。

この利用可能な流動性の吸収が、価値が約半分になる前の2025年10月のBitcoinのピークに寄与しました。

彼は、データセンター、電力インフラ、および関連プロジェクトへの資金の氾濫が、cryptocurrency marketsでのさらなる上昇を推進するために利用可能なドルを制限していると主張しています。

その結果、Bitcoinは約60,000ドルから70,000ドルの間で推移し、50,000ドルレベルに向かってさらに下落する可能性がある一定期間、レンジ内にとどまる可能性があります。

追加の短期的な圧力は、Strategy Incのような大手法人保有者による潜在的なBitcoin売却に関する市場の懸念から生じる可能性があります。

この慎重な短期的評価にもかかわらず、Hayesは長期的な展望については断固として強気な姿勢を維持しています。

彼は、発表されたAI資本支出のペースが2027年半ばから後半にかけて減速し始め、2028年までに顕著になると予想しています。

しかし、信用供与はこの減速局面でも拡大し続ける可能性が高く、これはUSの住宅価格の上昇がすでに沈静化した後も住宅ローン貸付が伸びた2000年代半ばの時期を反映しています。

実際の建設の伸びが最終的に収縮すると、脆弱なAI関連の債務を抱える過剰レバレッジの参加者は、支払能力の課題に直面する可能性があります。

その時点で、Hayesは当局が積極的に介入することを期待しています。