'강세장 확정': 분석가, 비트코인의 다섯 번째 역사적 신호 지목

비트코인의 다섯 번째 강세장 신호

9월 24일 발표된 Cryptoquant 기여자 Darkfost의 분석에 따르면, 비트코인의 최신 신호는 신규 보유자와 장기 보유자가 코인에 지불한 금액의 변화를 반영합니다. 그는 이러한 변화를 7월 11일 별도의 신호가 나타났을 때 예상했던 회복의 확인으로 해석합니다.

X 포스트에서 이 분석가는 다음과 같이 썼습니다:

“강세장 확인됨 … 이것은 5번째 발생으로, 비트코인이 형성하고 있는 역동성에 좀 더 신뢰를 주지만, 항상 오차 범위는 존재하며 저는 이를 지적하는 것을 선호합니다.”

이 지표는 두 보유자 그룹 간의 평균 지불 가격 추정치인 평균 매수가(cost basis)를 비교합니다. 강세 신호는 단기 보유자의 평균 매수가가 활성 장기 보유자의 평균 매수가를 상향 돌파할 때 발생합니다. 차트는 2012, 2015, 2019, 2023년에 발생한 네 번의 이전 신호를 식별하며, 이번 최신 교차는 해당 시리즈의 다섯 번째입니다.

장기 보유자 지표에서 휴면 코인을 제외하는 이유

이 비교는 어떤 코인이 장기 보유자 계산에 포함되느냐에 따라 달라집니다. 이 분석가는 지난 7년 동안 최소 한 번 이상 이동한 코인을 집계하며, 해당 기간 동안 움직임이 없었던 오래된 공급량은 제외합니다. 그는 7년이라는 기준점이 임의적이라는 점을 인정하면서도, 이것이 활성 보유자를 측정하는 더 일관된 방법이라고 생각합니다.

활동 필터는 신규 보유자와 기존 보유자 간의 구분과는 다른 목적을 가집니다. Glassnode의 보유자 정의는 단기 공급과 장기 공급을 구분하기 위해 약 155일의 보유 기간을 사용합니다. 추가적인 7년 테스트는 어떤 장기 코인이 활성 보유자 평균 매수가에 기여하는지를 결정합니다.

포스트에 따르면 10년 이상 된 3.5백만 개 이상의 $BTC가 휴면 상태로 남아 있습니다. 그는 그 양이 매달 약 8,000에서 30,000 $BTC 정도 증가하는 것으로 추정했습니다. 월간 변동폭이 2019년 이후 단 한 번 마이너스로 돌아선 적이 있는데, 이는 한 오래된 채굴자가 약 100,000 $BTC를 이동시킨 후였습니다. 5년에서 15년 동안 비활성 상태였던 지갑의 비트코인이 2026년에 다시 이동했으며, 이는 왜 분석에서 휴면 코인과 활성 보유 자산을 구분하는지를 보여줍니다.

ETF 수요가 강세장 근거를 뒷받침하다

이 분석가는 비트코인 모멘텀의 변화가 부분적으로 상장지수펀드(ETF)를 통해 유입되는 유동성과 관련이 있다고 봅니다. Farside의 일일 유입 데이터에 따르면 미국 현물 비트코인 ETF는 9월 21일부터 9월 23일까지 20.6억 달러를 유치했습니다. 매 세션마다 순유입이 발생했지만 일일 금액은 감소했습니다. 이 수치들은 신호가 나타난 기간 동안의 펀드 수요를 보여주지만, ETF 매수가 교차를 유발했다는 점을 입증하지는 않습니다.