Canaan (CAN)、自社株買いのために暗号資産を売却。マイニング機器需要の低迷を相殺できるか？

Canaan Inc. (NASDAQ:CAN)は、2026年8月のビットコインマイニングおよび生産に関するデータを共有しました。同社は同月中に44 BTCをマイニングし、非合弁事業（non-JV）の設置ハッシュレート10.05 EH/sを維持しました。

Falling Bitcoin Prices Drag Down Products and Mining Revenue for Canaan (CAN)において、当社は最近、Canaanのマイニングおよび機器事業の低迷が、同社の株に対する投資価値を十分に維持しているかどうかを検討しました。

Canaanの合弁事業のハッシュレートは、拡大を続けた結果、月末時点で4.92 EH/sとなりました。同社はまた、カナダにおける計算熱回収温室プロジェクトも進展させており、冬の暖房シーズンを前に、現在は機器の設置が進められています。

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デジタル資産財務の管理

主な取り組みの一つとして、Canaanのデジタル資産財務の一部を株主価値に転換することが行われました。同社は、経営陣が比較的良好な市場環境と判断した時期に、デジタル資産財務の一部を現金化しました。8月下旬には、保有していた3,952 ETHの全ポジションが、イーサリアム1単位あたり$2,400に近いレートで売却されました。さらに、54ビットコインも1 BTCあたり約$79,000で売却されました。これらの売却による合計の現金収入は約$13.9 millionに達しました。

Canaanは、売却益のうち約$5.4 millionを使用して、13.6 million株のアメリカ預託証券（ADS）を買い戻しました。経営陣はこれが同社の戦略に対する自信の表れであると述べています。これにより、年初からのADS買い戻し累計は16.4 million株となりました。前述のビットコイン売却にもかかわらず、Canaanは8月末時点で依然として1,868 BTCという相当量の財務資産を保有しており、これは戦略的なデジタル資産財務への取り組みを示しています。

ビットコインのボラティリティ・エクスポージャー

リスクとしては、ビットコインの価格変動が挙げられ、現在は1,868 BTCを保有しているものの、将来のマイニング収益や財務価値を低下させる可能性があります。カナダの温室プロジェクトには実行リスクが残っており、冬前の設置の遅れはスケジュールや収益に影響を及ぼす可能性があります。継続的なADSの買い戻しは現金準備を減少させ、柔軟性を制限する可能性があります。さらに、特定の価格でETHやBTCを売却することは、その後に市場環境が好転した場合にCanaanを機会損失にさらすことになり、エネルギーコストの上昇も同社の競争力のあるマイニング利益率を圧迫し続ける可能性があります。