Citi augmente ses enjeux crypto alors que les craintes de dévaluation et les flux d'ETF prennent le dessus

La crypto a soudainement trouvé trois vents porteurs en même temps : le vieux trade de la dépréciation monétaire, un contexte réglementaire plus clément à Washington et le retour de l'argent des ETF.

Cette combinaison est suffisante pour que Citi relève son objectif à 12 mois pour le Bitcoin de $82,000 à $113,000 et pour l'Ether de $2,240 à $3,028, Alex Saunders et son équipe soulignant l'amélioration de l'activité, un contexte macroéconomique plus favorable et le renouveau des flux de fonds comme les principaux moteurs de ce relèvement.

• Citi augmente les enjeux sur la crypto. Le scénario de base à 12 mois du Bitcoin passe à $113K, l'Ether étant porté à $3,028, alors que la macro, l'activité et les flux deviennent tous plus favorables.

• La cassure n'est pas attribuée à un seul catalyseur. Les craintes de dépréciation ont aidé, mais Citi pense que les développements réglementaires à Washington ont été au moins aussi importants que le récit des rachats du Trésor.

• Les flux des ETF restent le véritable mécanisme de transmission. Citi estime que $1 milliard d'entrées dans les ETF Bitcoin peuvent encore faire bouger les prix d'environ 3.5%, ce qui maintient les flux au centre des prévisions.

• Le Bitcoin et l'Ether sont des transactions de plus en plus différentes. Le Bitcoin s'appuie sur l'histoire de la réserve de valeur et de l'adoption dans les portefeuilles, tandis que l'Ether reste bien plus sensible à l'activité réelle du réseau et à son cas d'utilisation de monnaie programmable.

• La réglementation aide, mais le fondement politique est encore fragile. La réglementation de la SEC a atténué le coup porté par le revers de la Clarity Act, bien que les orientations de l'agence ne soient pas la même chose qu'une législation durable.

Dark Side of the Boom™ : La crypto a enfin trouvé la macro, les flux et la réglementation tirant dans la même direction. La question est maintenant de savoir quelle part de ce soutien survivra une fois que l'un de ces trois moteurs commencera à s'essouffler.