El rally de Ether en el Q3 que superó a Bitcoin tuvo un inconveniente: la liquidez se redujo.

Ether tenía una profundidad de $13 millones a $14 millones dentro del 0.15% de su precio de mercado. En términos sencillos, eso es aproximadamente cuánto dinero había en órdenes lo suficientemente cerca del precio para que liquidarlas moviera a ether solo un 0.15%. La profundidad tan cercana al precio es lo más importante para las operaciones diarias y para las órdenes grandes que los operadores quieren ejecutar sin mover el mercado.

Los datos contradicen una idea popular en los mercados de que el aumento de los precios atrae a más operadores, y más operadores significan libros de órdenes más profundos. Eso no ocurrió con ether.

Dicho esto, ether sigue siendo bastante fácil de operar.

"$ETH sigue siendo bastante líquido en este rango [dentro del 0.15% del precio de mercado], con la mayoría de los intercambios manteniendo más de $1 millón en profundidad en cada lado", dijo CoinGecko.

Y ether no es el único token importante con mercados más delgados.

La liquidez en $SOL de solana, el principal rival de ether, también se ha reducido, aunque CoinGecko la midió en un rango más amplio. "La liquidez general de $SOL se ha reducido considerablemente desde 2025", dijo la firma.

La profundidad de $SOL dentro del 2% del precio de mercado cayó de unos $28 millones en cada lado del libro de órdenes el año pasado a unos $20 millones este año. La profundidad al 2% muestra cuánto dinero hay en órdenes más alejadas del precio actual. Es un indicador de cuánta presión de venta o compra puede absorber el mercado antes de que el precio realice un movimiento mayor, del tipo que se ve durante una fuerte subida o una venta masiva. Así que, mientras que el adelgazamiento de ether se manifiesta justo al lado del precio, el de $SOL se manifiesta en su capacidad para manejar oscilaciones mayores.