Franklin Templeton、株式配当をBitcoinに換えるETFの最終ハードルを突破

Franklin Templetonは、株式配当をbitcoinに変換する2つの上場投資信託（ETF）を立ち上げる前の、最後の規制上の手続きを完了しました。

10月22日、Franklin TempletonはSecurities and Exchange Commissionに対し、Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETFおよびFranklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETFの株式をNasdaqで取引するために登録するForm 8-Aを提出しました。同日に提出された目論見書には、効力発生日が10月27日と記載されています。

両ファンドの届出は6月に提出されましたが、当時はティッカーや手数料の記載はありませんでした。4ヶ月を経て、その詳細が明らかになりました。

ファンドの仕組み

ティッカーFBEQのEquity fundは、VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Indexに連動します。このインデックスは、時価総額で米国最大の500社を保有し、浮動株調整後時価総額で加重平均されています。

9月30日時点で、情報技術分野を中心に、規模が$10.2 billionから$5.5 trillionに及ぶ499銘柄を保有していました。

設定時、インデックスはこれらの株式に95%を、bitcoinに5%を割り当てます。企業が支払う普通配当または特別配当はすべて、権利落ち日の翌日の市場開始時にbitcoinに再投資されます。ポートフォリオにおけるbitcoinの割合は、配当の支払いごとに増加します。

従来の配当再投資計画（DRIP）では、配当を支払った企業の株式を買い増します。Franklinのバージョンでは、その現金をbitcoinに振り向けます。

保有者にとって、米国最大手企業からの配当の流れは、取引所口座もウォレットも、カストディに関する判断も必要とせずに、継続的なbitcoin購入となります。

bitcoinのポジションには制限があります。四半期ごとのリバランス時に、配分が5%を超えている場合は4.5%に削減されます。リバランスの合間にbitcoinがインデックスの20%を超えた場合、2営業日以内に4.5%に引き下げられ、売却益は株式に戻されます。その結果、bitcoinファンドではなく、bitcoin枠を備えた株式ファンドとなります。

このETFはbitcoinをオンチェーンで保有しません。Franklin自身の現物ファンドを含むbitcoinの上場投資商品、bitcoinの先物やオプション、あるいは預託証券を通じて、場合によってはCayman Islandsの子会社を経由してエクスポージャーを獲得します。

FBEQの経費率は0.09%で、12b-1手数料はありません。Franklin Advisory Servicesがファンドを運用し、Franklin Templeton Institutionalがサブアドバイザーを務めます。Dina Ting、Hailey Harris、Joe Diederich、Basit Aminがポートフォリオ・マネージャーを務めます。