Institutionelle Händler dominieren Bitcoin-Preisfindung: OTC-Anteil erreicht 72 %

Institutionelle Investoren dominieren den Markt und verändern die Art und Weise der Bitcoin-Preisfindung. Laut Wintermute machten institutionelle Kunden im ersten Halbjahr 2026 72 % des Handelsvolumens an ihrem Over-the-Counter-Handelstisch aus, verglichen mit 59 % im gleichen Zeitraum des Jahres 2025.

Der institutionelle Flow ist als Prozentsatz des OTC-Spotgeschäfts von Wintermute gestiegen und machte im H2 2025 61 % und im Q1 2026 72 % des Flows aus. Hedgefonds, Vermögensverwalter, Private-Wealth-Unternehmen und Schatzämter von Unternehmen haben den Markt zunehmend besetzt, da sich einige Privatanleger im anhaltenden Abschwung wieder den Aktien zugewandt haben.

Wintermute fand heraus, dass institutionelle Zuflüsse in Token nach Erreichen eines Höchstpreises schneller zurückgehen als Zuflüsse von Privatanlegern, die drei Tage länger anhalten als institutionelle Zuflüsse.

Diese Lücken könnten die abnehmende Dauer vieler Rallyes erklären sowie den Trend, dass sich Kapital zunehmend auf bestimmte Vermögenswerte konzentriert, anstatt gleichmäßig über Altcoins verteilt zu sein.

Wintermute gibt an, dass die realisierte Volatilität von Bitcoin von 70 % in den vorangegangenen Zyklen auf etwa 45 % in diesem Zyklus gesunken ist. Ein Grund dafür könnte sein, dass die größeren Marktteilnehmer in diesem Zyklus vorsichtiger sind und professionelle Händler verstärkt Derivate einsetzen.