USBCはlate JulyにBitcoin担保融資を$18 millionに増額しました。これにより価格に依存するリスクが生じました。同社は24 hours以内に担保を追加するか、負債を返済しなければならない可能性があります。提出書類のJuly 31の入力値を使用すると、開示された130%のコールレシオは、$48,852付近の例示的なBitcoin価格に相当します。
同社はトークン化預金サービスを開発しています。Aug. 7のForm 10-Qにおいて、July 28の$3 millionの4回目の引き出しにより、Payward Interactiveファシリティに基づく残高が$15 millionから増加したと述べています。USBCはJuly 31時点で、約$30.1 million相当の479 Bitcoinを担保に供していました。提出書類では59.8%のloan-to-value比率が報告されました。
Kraken提携企業であるPayward Interactiveが貸し手です。Kraken Financialのブランド名を持つ提携企業のPayward Financialが、貸し手のカストディアンとしてBitcoinを保持しています。
USBCが336 Bitcoinで担保された$15 millionの残高を開示したJune以来、エクスポージャーは増加しています。したがって、Augustの提出書類は、負債の増加と担保に入れられたBitcoinの増加という、リスクの両面を更新しています。
コールおよび清算ライン
USBCのファシリティは150%の当初証拠金比率を必要とします。開示された130%のコールレシオ以下になった場合、Payward Interactiveは担保コール通知を発行する可能性があります。その通知は、24 hours以内に担保の追加または一部返済を要求することができます。その後、比率は150%に戻らなければなりません。
$18 millionの元本と479 Bitcoinを使用し、発生した手数料、負債、または担保に変更がない場合、130%のカバレッジは$23.4 millionに相当します。その合計は、USBCのJuly 31時点の概算担保価値$30.1 millionを約22.3%下回っています。これは1 Bitcoinあたり例示的な$48,851.77に相当します。
この価格は恒久的な契約上のトリガーではありません。マスターローン契約では、適用されるスポット参照価格が使用されます。ローン残高には、発生した未払の手数料が含まれる場合があります。返済や追加担保もその水準を変動させます。
120%の清算しきい値
開示された120%の比率では、同じ元本のみの計算で$21.6 millionの担保となります。これは1 Bitcoinあたり例示的な$45,093.95に相当します。その比率において、契約はPaywardに対し、通知なしに即座に清算する独自の裁量権を与えています。コールを発行していない場合や、24 hoursの回答期間が残っている場合でも、そうすることが可能です。
