메리츠증권 임원, 신속한 토큰증권 규제 촉구... 지연 시 자본 유출 경고

요약

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강병하 메리츠증권 상무는 토큰증권 시장에 대한 규제 체계를 신속하게 구축할 것을 촉구하며, 지연될 경우 국내 자본의 해외 유출이 가속화되고 글로벌 표준에 부합하는 외국 자본을 유치할 채널이 사라질 수 있다고 경고했다.

11월 12일 서울 여의도 국회의원회관에서 열린 '디지털 자산: 제도권 시대가 온다' 세미나에서 강 상무는 '글로벌 디지털 자산 시장 동향 및 국내외 제도적 발전'을 주제로 발표했다. 그는 토큰증권 도입이 늦어지면 한국 자본은 유출되는 반면 해외 자본이 유입될 채널은 미비한 상태로 남을 수 있다고 말했다.

강 상무는 디지털 자산 시장이 가상자산 거래소와 개인 투자자 중심의 초기 단계를 넘어 은행과 증권사 등 금융기관 및 기업이 주도하는 두 번째 단계로 진입하고 있다고 말했다. 이어 비트코인과 알트코인 중심의 시장이 토큰증권, 실물자산(RWA), 스테이블코인으로 확대될 것이라고 덧붙였다.

그는 토큰증권이 한국 자본시장의 글로벌 접근성을 높이는 도구가 될 수 있다고 강조했다. 국내 주식과 채권에 대한 자본 조달을 국내에서만 수행하는 대신, 토큰화를 통해 해외 자금이 유입되는 국경 간 관문을 만들 수 있다는 설명이다.

강 상무는 또한 국내 금융기관들이 관련 사업을 준비함에 있어 상당한 규제 제약에 직면해 있다고 말했다. 현재 환경에서는 금액과 관계없이 소규모 테스트 거래조차 수행하기 어렵다. 그는 금융회사들이 새로운 상품을 안전하게 제공할 수 있도록 예비 시험과 준비 시간이 허용되어야 한다고 말했다.

해외 규제 모델에 대해 강 상무는 한국이 미국 체계뿐만 아니라 홍콩의 제도화 노력에도 주목해야 한다고 말했다. 미국 규제를 참고하면서도, 홍콩의 디지털 채권 발행 및 금융 인프라 구축 사례를 연구해 국내 금융사들의 점진적인 혁신을 지원할 수 있다는 것이다.

강 상무는 토큰화된 주식에서의 투자자 보호를 핵심 쟁점으로 꼽았다. 토큰이 단순히 기초 주식의 가격을 추종하는지, 아니면 의결권 및 배당과 같은 권리까지 보장하는지에 따라 투자자의 권리가 달라질 수 있기 때문이다. 기초 주식을 확보하지 않은 채 토큰이 발행될 경우 발행사가 파산하면 투자자가 손실을 입을 수 있다. 그는 발행 자격을 검증된 사업자로 제한하고 법적 권리에 대한 명확한 공시가 수반되어야 한다고 말했다.

"과도하게 엄격한 규제는 오히려 소비자들을 해외 채널로 내몰 수 있다"며 "적절한 규제 프레임워크 내에서 소비자들이 안전하게 투자할 수 있는 환경을 조성해야 한다"고 강 상무는 말했다. 이어 한국이 디지털 자산 규제를 정비하고 금융 인프라 발전을 지원하여 국내 금융회사들이 글로벌 경쟁에서 뒤처지지 않도록 해야 한다고 덧붙였다.