SEC、初の仮想通貨規則制定の採決を中止：仮想通貨規制はなぜ停滞したのか

US Securities and Exchange Commission は、訴訟ではなく規則を通じてデジタル資産を管理するという、その 90 年の歴史の中で最大の一歩を踏み出すはずでした。代わりに、 August 13 の夕方、静かに会議を中止しました。

投票は August 14 金曜日の 10:00 a.m. ET に予定されていました。議題は 1 つでした。委員会が、暗号資産を伴う特定の投資契約に対してカスタマイズされた募集体制を提案するリリースを発行すべきかどうかです。業界全体で Regulation Crypto として知られるその項目は、現在、日程が決まっていない状態です。

何が正確に中止されたのか

議題項目は、SEC の Division of Corporation Finance に割り当てられた Regulation Crypto Assets として正式に記載されていました。Paul Atkins 委員長の下、全員が Republicans である 3 人の委員で構成される委員会は、提案をパブリックコメントに付すかどうかを投票する予定でした。

Regulation Crypto は単一の規則ではありません。Atkins が年初に予告した枠組みに基づくと、3 つの要素で構成されています：

• 初期段階の暗号プロジェクトが完全な証券登録をトリガーすることなく資本を調達できるようにする startup exemption
• ネットワーク開発のために調達された資本を対象とする fundraising exemption
• ネットワークを管理的支配から分散化させるチーム向けの safe harbor

暗号資産のビルダーにとって、その組み合わせが勝負のすべてです。それは、US で資金調達を行うか、オフショアで行うかの違いを意味します。

SEC の説明は 1 文でした。当局の広報担当者は、会議は「予期せぬスケジュールの問題により」移動され、後日に再スケジュールされると述べました。Vanessa Countryman 事務局長が署名した Sunshine Act の中止通知には、代替日程は一切記載されていませんでした。

なぜこれが撤回と同じではないのか

多くの反応が事実以上に騒がしくなっているため、ここでは正確を期す価値があります。

提案は書類上ではまだ生きています。連邦規制審査システムは、SEC の Crypto Assets 提案（RIN 3235-AN38）を審査待ちとしてリストしています。本文は予定されていた会議の 2 日前である August 12 に受理されており、法的期限はありません。SEC は投票を延期しただけで、規則を廃止したわけではありません。

同委員会が行ったのは、目に見えるタイムラインを削除したことです。August 10 に異例の短期間で会議を発表し、その 3 日後に再スケジュールの予定もなく取り消すのは、自らのカレンダーに自信を持っている機関の行動ではありません。