SEC工作人员概述自托管加密界面的经纪商限制

最新声明为通过自托管加密钱包支持交易的软件提供了临时指导。

美国证券交易委员会（SEC）交易与市场部的职员概述了在某些情况下，他们不会反对某些自托管加密界面在未进行经纪自营商注册的情况下运行。

该声明发布于 13 April 2026，适用于通过区块链协议或智能合约帮助用户准备涉及加密资产证券交易的网站、浏览器扩展、移动应用程序和钱包集成软件。

该立场仅适用于用户保留对其私钥的控制权并自行发起和授权交易的情况。它也仅限于 Section 15 of the Securities Exchange Act 下的经纪自营商注册，并不涵盖可能适用于提供商的所有法律义务。

合格的界面可以显示市场数据和可能的执行路径，但其软件必须使用客观、公开且可独立验证的参数。用户必须能够自定义默认交易设置，并在可用时查看备选路径。

提供商不得推荐特定投资，不得诱导用户进行特定的证券交易，也不得将某种执行路径描述为提供“最佳价格”或“最可靠”。必须披露与任何交易场所的关联关系。

费用必须是固定的、一致适用的，并且独立于资产、交易对手、场所或执行路径。提供商不能根据交易规模、价值或发生情况从第三方获得订单流付款或补偿。

该声明还要求进行广泛的信息披露，涵盖费用、利益冲突、默认交易参数、网络安全控制、交易信息保护以及与交易场所的连接。必须告知用户，界面提供商未就涵盖的活动向 SEC 注册或受其监管。

职员立场不适用于提供投资建议、谈判交易条款、安排融资、持有客户资产、接收或路由订单，或代表用户执行和结算交易的提供商。

该声明不构成 SEC 规则、条例或正式的委员会指导。它不产生新的法律权利或义务，除非委员会采取干预行动，否则将在 13 April 2031 被视为撤销。

为什么这很重要？

该职员立场在帮助用户准备自己的链上交易的软件与执行受监管证券中介相关功能的服务之间划定了一个临时边界。

这种区别可能会减少一些开发者的不确定性，但这种保护是狭隘且有条件的。提供商必须满足详细的运营和披露要求，而委员会仍然可以通过未来的 rulemaking 采取不同的立场。

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