Stellar 现在托管的代币化资产多于 XRP Ledger。为什么 XRP 的价值仍高出近 13 倍？

Stellar 托管的代币化真实世界资产多于 XRP Ledger，然而 XLM 的交易价格仅为 XRP 的一小部分。原因在于 Stellar 代币化繁荣实际运作方式中的结构性缺陷。

本文可能包含来自我们赞助商和附属机构的链接，Flywheel Publishing 可能会因通过这些链接采取的操作而获得补偿。

Stellar (CRYPTO:XLM) 已成为托管代币化真实世界资产的领导者，总额达 $3.5 billion。这一数字使其领先于所有其他链，包括托管 $2.5 billion 代币化资产的 XRP Ledger。然而，Stellar 的代币 XLM 并没有出现相应的价格上涨。截至 October 11, 2026，XLM 的交易价格为 $0.20，使 Stellar 的总市值达到 $6.85 billion。

相比之下，XRP (CRYPTO:XRP) 的估值为 $1.39，市值为 $88 billion。这意味着 XRP 现在的价值是 Stellar 的 12.8 倍，尽管其账本托管的代币化价值较低。此外，XLM 的价格较 January 2018 的 $0.88 高点下跌了 77.7%，而 XRP 目前较 July 2025 的峰值低 61.8%。那么，为什么一个拥有更多代币化资产的区块链，其代币价值反而更低呢？

Stellar 以 $3.5 Billion 的代币化资产领先于 XRP Ledger

代币化真实世界资产代表记录在区块链上的金融产品，例如国库券或货币市场基金。这允许在没有通常银行流程的情况下进行所有权转移。例如，货币市场基金是一种低风险投资，主要持有短期政府债务和现金。在这种情况下，代币充当该资产的数字收据。

Stellar 的 $3.5 billion 代币化资产使其处于领先地位，紧随其后的是 Solana 的 $3 billion，XRP Ledger 的 $2.5 billion，以及 Avalanche 的 $1.7 billion。Stellar 的大部分价值来自 Franklin Templeton (NYSE:BEN | BEN 价格预测) 货币市场基金和代币化美国国债。同时，Circle (NYSE:CRCL) 通过其分别锚定美元和欧元的 USDC 和 EURC 稳定币提供现金部分，以促进交易期间基金份额的支付。

此前，报告显示 XRP Ledger 在代币化大宗商品方面领先，金额为 $2.2 billion，而 Ethereum 为 $1.6 billion。这两项排名仍然有效，XRP Ledger 在大宗商品领域保持领先地位，而 Stellar 凭借其国债和货币市场产品在总代币化资产价值方面表现优异。

为什么 Stellar 的代币化资产没有推动对 XLM 的需求

虽然排名反映了每条链上资产的美元价值，但它并没有考虑活动、收入或对底层加密货币的需求。一个保持静态的代币化基金与一个频繁交易的基金排名相同。