Strategy 与 Strive 在购买比特币与支付优先股股息之间面临权衡

“永续优先股将 bitcoin 带给了收益型投资者，这是一个 ETFs 从未触及的群体，” StoneX 的高级股权研究分析师 Mark Palmer 表示。

Bitwise 的研究主管 Ryan Rasmussen 也认为这些产品吸引了那些可能避开 bitcoin 交易所交易基金的买家，尽管他预计 ETFs 仍将是更大的需求渠道。

“从长期来看，我预计 ETFs 将成为 bitcoin 更大的需求来源，而永续优先股发行则作为第二股助力，针对不同类型的投资者（收益型投资者），” Rasmussen 表示。

CoinShares 的研究主管 James Butterfill 表示，仅 STRC 一项（其支付的可变股息 目前约 12%），在 2026 年至 7 月底期间就筹集了 $7.5 billion。这笔资金带有经常性的股息成本。

机构 bitcoin 资产管理公司 Two Prime 的创始人兼 CEO Alex Blume 指出，STRC 和 Strive 的 SATA 等产品不仅提供 bitcoin 价格的风险敞口。它们的价格还会对管理能力、发行人的义务和资本市场状况做出反应。

他引用了 STRC 在 6 月底短暂跌至 $70 区间作为潜在波动的证据。他说，不断增长的发行量在增加每股普通股的 bitcoin 含量、履行以美元计价的股息支付承诺以及避免出售 bitcoin 之间造成了紧张。Strategy 优先股目前的交易价格在 $99.40 左右。