中間選挙まであと1カ月 — Bitcoinの歴史が「要注意」と警告

市場はまだ、近づく中間選挙を完全には織り込んでいないようだ。

現在のところ、市場はFOMCに焦点を当てているようで、金利予想の変化が市場にかなりのボラティリティをもたらしている。最新の雇用統計がこのボラティリティに拍車をかけ、利下げ予想はレポート前の70%から50%に低下した。

その結果、Bitcoinオプションのトレーダーは、$90kを超える動きに向けてますますポジションを固めており、市場が強気相場を織り込み始めていることを示唆している。

オンチェーンデータは、このポジショニングがそれほど突拍子もないものではない可能性を示唆している。CryptoQuantによると、利益確定はちょうど2026年の高値を記録し、トレーダーの含み益は33%に上昇している。

一方、Bitcoinの現物と先物の乖離は拡大し続けており、投機活動の活発化を示している。

しかし、Santimentの最新データは、なぜこのセットアップがBitcoinの助けになり得るのかを明らかにしている。

上記のチャートで見られるように、Bitcoinの大口保有者カテゴリーは再び蓄積モードに入っている。10から10,000 BTCを保有するウォレットは、過去10日間で保有量を41,025 BTC増やし、合計額は13.64 million、すなわち67.93%に達した。

言い換えれば、大口投資家は買い続けている。

まとめると、利益確定の増加とクジラの蓄積の再開は、教科書通りのSTHからLTHへの移行を示唆している。言い換えれば、BTCの$85k付近での横ばいの保ち合いは、弱さというよりも、供給がより強力な手に移っていることを意味している可能性がある。

この傾向が続けば、オプション市場で構築されている強気なポジショニングに合わせ、Q4初旬にBitcoinが$90kに向けて動くことを後押しする可能性がある。

Bitcoinの$90kセットアップは流動性のテストに直面

市場は明確なシグナルを送っている。Bitcoinの調整は流動性の物語であるということだ。

言い換えれば、Bitcoinが83,000を下回ることは、米国債利回りの上昇、ドル高、原油価格の上昇、そして地政学的緊張の再燃と相まって、金融引き締めと市場の流動性低下を告げている。

なぜこれが重要なのか？Moon Pursuit Capitalの創設者兼マネージングパートナーであるUtkarsh Ahuja氏は、AMBCryptoに次のように説明した。

投資家が10年物米国債で5%以上の収益を得られるのであれば、よりリスクの高い資産は、さらなるリスクを取ることに対して彼らに補償しなければならない。同じ計算がポートフォリオ全体に適用される。

彼は続けた、

投資家は、自分が取っているリスクに対して十分な報酬を得ているかどうかを自問すべきだ。なぜなら、より安全な資産の利回りと比較すると、脆弱な貸借対照表、過度なレバレッジ、投機的な評価を正当化することは非常に難しくなるからだ。