Warum die neue Bundesgenehmigung diese 3 Krypto-Banken nicht retten wird

Das Office of the Comptroller of the Currency hat am 18. Sept. drei auf Stablecoins spezialisierte Unternehmen in Richtung des Status einer nationalen Treuhandbank vorangebracht, wobei bei den Entscheidungen für Agora, Catena und Bastion ein erkennbarer regulatorischer Rahmen verwendet wurde.

Die Entscheidungen untermauern die These, dass das OCC einen wiederholbaren Pfad für spezialisierte, nicht versicherte Treuhandbanken schafft. Dieser Pfad birgt weiterhin Umsetzungs- und Rechtsrisiken: Agora und Catena benötigen vor der Eröffnung die endgültige Genehmigung, Bastion muss eine Umwandlung abschließen, vorgeschlagene Stablecoin-Regeln sind noch unvollständig und staatliche Aufsichtsbehörden fechten die Tragweite des Ansatzes des OCC weiterhin an.

Die wettbewerbliche Bedeutung ergibt sich aus dieser Kombination. Der Status einer nationalen Treuhandbank kann die regulatorische Fragmentierung verringern und zugehörige Dienstleistungen unter einer Aufsichtsbehörde zusammenführen, aber wiederholte bedingte Genehmigungen machen die Lizenz selbst weniger wahrscheinlich zu einem eigenständigen Schutzwall. Die endgültige Genehmigung, der Vertrieb, das Kapital, die Reservebeziehungen und die operative Leistung werden zu den härteren Prüfungen.