Bitcoin: Eine Phase geringen Volumens, während sich das makroökonomische Umfeld leise wandelt

Bitcoin verharrt weiterhin in einer Sommerflaute. Das tägliche Volumen beläuft sich auf vertrauenswürdigen Börsen auf $4B pro Tag, mit einer ähnlich gedämpften Aktivität bei Aktien und anderen Risikoanlagen. In dünnen Märkten haben relativ kleine Ströme eine überproportionale Auswirkung auf den Preis, daher bleibt CoinShares vorsichtig, zu viel in die tägliche Volatilität hineinzuinterpretieren.

Der makroökonomische Hintergrund ist dennoch unterstützender geworden. Die jüngsten US-Arbeitsmarktdaten waren auffallend schwach, einschließlich signifikanter Abwärtskorrekturen, wobei die Wirtschaft in den letzten drei Monaten im Durchschnitt nur etwa 20.000 Arbeitsplätze pro Monat geschaffen hat. Der jüngste CPI-Wert lag weitgehend im Rahmen der Erwartungen und bewegt sich weiter in Richtung des Ziels der Fed.

Eine schwächere Beschäftigung bei gleichzeitig nachlassender Inflation ist normalerweise ein klares Positivum für Bitcoin durch niedrigere Zinserwartungen. Die erste Reaktion von Bitcoin war überraschend verhalten, was wahrscheinlich eher auf den Mangel an Liquidität als auf eine Verschlechterung der Stimmung zurückzuführen ist. Seitdem haben sich die Preise zu erholen begonnen. Bitcoin wurde in den letzten fünf Tagen fast invers zu Gold gehandelt, verhält sich also derzeit eher wie ein Risikoaktivum als wie ein langfristiges Asset.