Bitcoin Combined Market Index spiegelt Bärenphasen von 2018 und 2022 wider

Bitcoin (BTC) hat laut einem neuen CryptoQuant-Bericht, der den Combined Market Index der Kryptowährung analysiert, eine strukturelle Zone erreicht, die eher den frühen Bärenmarktbedingungen von 2018 und 2022 ähnelt als einer routinemäßigen Korrektur in der Mitte des Zyklus. Dabei fiel die Kennzahl in den niedrigen 0.2-Bereich, nachdem sie noch im Oktober nahe dem Gleichgewichtsniveau von 0.5 gelegen hatte.

Was passiert ist: Wichtiger Index signalisiert strukturelle Verschiebung

Der Bitcoin Combined Market Index (BCMI) von CryptoQuant aggregiert Bewertungskennzahlen wie MVRV, Rentabilitätsindikatoren wie NUPL, das Ausgabeverhalten via SOPR und breitere Sentiment-Maße zu einem einzigen zusammengesetzten Wert.

Der Index sank von etwa 0.5 im Oktober — einer Zone, die allgemein als Gleichgewicht zwischen bullischen und bärischen Kräften interpretiert wird — in den niedrigen 0.2-Bereich, ohne die Art von Expansions-Reset zu erzeugen, die typischerweise bei gesünderen Korrekturen zu beobachten ist.

Dieses Muster weicht von vergangenen Abkühlungsphasen in der Mitte des Zyklus ab. Es spiegelt zunehmend Übergänge in Risk-off-Umgebungen wider.

Historische Daten zeigen, dass sich frühere Zyklustiefs bildeten, wenn der BCMI etwa 0.10–0.15 erreichte, wie in 2019 und während der Bärenmarktphase 2022–2023 beobachtet wurde.