Bitcoin, Ether, Öl, Gold: Volatility Shares knacken den SEC-Code, um 3x-ETFs zurückzubringen

Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) hat eine Regeländerung der Cboe BZX Exchange genehmigt, die den Weg für sechs dreifach gehebelte börsengehandelte Produkte von Volatility Shares ebnet, darunter vorgeschlagene 3x Bitcoin- und Ether-ETFs.

Die Verfügung vom 2. Okt. umfasst sechs Produkte, die auf die dreifache tägliche Kursbewegung von Bitcoin, Ether, Gold, Silber, Rohöl und Erdgas abzielen. Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas bezeichnete die Entscheidung als einen „großen Sieg“ für Volatility Shares.

Die Genehmigung ist bemerkenswert, da sie weniger als ein Jahr erfolgt, nachdem die SEC ernsthafte Bedenken gegenüber hochgehebelten ETFs geäußert hatte.

Eine regulatorische Umgehung für 3x-ETFs

Die neuen Produkte werden als rohstoffbasierte Trust-Anteile gemäß dem Securities Act von 1933 strukturiert sein, anstatt als herkömmliche ETFs, die nach dem Investment Company Act von 1940 registriert sind.

Diese Unterscheidung ist entscheidend. Die bestehenden generischen Börsennotierungsstandards der Cboe erlauben es bestimmten Rohstoff-Trusts, ohne individuelle Regeländerungen notiert zu werden, schließen jedoch Produkte aus, die eine gehebelte oder inverse Exposition anstreben. Volatility Shares benötigte daher eine separate Regeländerung der Cboe, die die SEC nun genehmigt hat.