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Bitcoin-Erholung gefährdet, da Futures-Nachfrage Spot-Käufe übertrifft: Analysten

Bitcoin-Erholung gefährdet, da Futures-Nachfrage Spot-Käufe übertrifft: Analysten CryptoPotato

Bitcoin-Erholung gefährdet, da Futures-Nachfrage Spot-Käufe übertrifft: Analysten
Source CryptoPotato 3 Min. Lesezeit
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Bitcoin-Erholung gefährdet, da Futures-Nachfrage Spot-Käufe übersteigt: Analysten

Die gescheiterte Rallye im April dient als Warnung, nachdem BTC in Richtung $79K stieg und dann einbrach, als der Hebel ohne stärkere Spot-Nachfrage abgebaut wurde.

Bitcoins Erholung vom Tiefststand am Dienstag nahe $63,200 resultiert laut CryptoQuant-Daten, die vom Analyse-Account XWIN Japan zitiert wurden, hauptsächlich aus gehebelten Futures-Positionierungen und nicht aus echten Spot-Käufen.

Dies ist das gleiche Setup, das der gescheiterten Rallye im April 2026 vorausging, weshalb einige Analysten die aktuelle Erholung als fragil betrachten, bis tatsächlich Spot-Nachfrage auftritt.

Futures führen an, Spot hinkt hinterher

XWIN Japan legte die Zahlen klar dar: Die 30-Tage-Nachfrage nach Perpetual-Futures ist wieder positiv geworden, während die On-Chain-Spot-Nachfrage negativ bleibt. Mit anderen Worten: Trader bauen gehebelte Positionen auf, bevor echte Spot-Käufe aufgeholt haben.

Der Account verwies auf den April 2026 als Präzedenzfall, als Bitcoin bei steigender Futures-Nachfrage von etwa $66,000 auf $79,000 kletterte, während der Spot-Markt schwach blieb, und die Rallye schließlich verpuffte, sobald dieser Hebel abgebaut wurde.

Ein Unterschied besteht dieses Mal darin, dass sich auch die Zuflüsse in US-Spot-Bitcoin-ETFs zu erholen begonnen haben. Wie XWIN Japan es ausdrückte: „Die entscheidende Frage ist nicht einfach, ob Bitcoin steigt.“

Ki Young Ju, CEO von CryptoQuant, hatte am selben Tag eine nahezu identische Einschätzung abgegeben: Das Open Interest steigt, während die On-Chain-Spot-Nachfrage negativ bleibt, und „eine nachhaltige Rallye benötigt sowohl Spot- als auch Futures-Nachfrage.“

Er hatte am 27. April fast dasselbe gesagt und angemerkt, dass Bitcoin trotz ETF-Zuflüssen und Michael Saylors Strategy-Käufen von Futures getrieben sei und dass Bärenmärkte historisch gesehen erst enden, wenn sich Spot- und Futures-Nachfrage gemeinsam erholen.

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Bitcoin notierte zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts nahe $64,000, nachdem er laut CoinGecko-Daten innerhalb einer 24-Stunden-Spanne von etwa $63,200 bis $64,400 schwankte.

Preis unter Druck und ein bekanntes Setup

Es war eine unruhige Phase für den Vermögenswert, da er Anfang dieses Monats zunächst bei $65,000 abgewiesen wurde, nachdem der CLARITY Act im Senat stockte, dann am vergangenen Freitag aufgrund eines schwachen US-Arbeitsmarktberichts um einige hundert Dollar über dasselbe Niveau stieg, bevor er dort am Montag erneut abgelehnt wurde. Er rutschte am Dienstag auf das bereits erwähnte Tief von $63,200, ein Neun-Tage-Tief, bevor er wieder etwas Boden gutmachte.

In der Gesamtbetrachtung trübt sich das Bild weiter ein: BTC ist über 30 Tage nur um 1.4% gestiegen und liegt im Vergleich zum Vorjahr immer noch 46% im Minus. Seine Marktkapitalisierung liegt bei fast $1.28 Billionen, bei einer Dominanz über den Rest des Kryptomarktes von knapp über 57%.

Andere Trader beobachten, wie sich technisch dieselbe Spannung abspielt. Glassnode-Daten zeigen, dass 54.6% des Bitcoin-Angebots immer noch im Gewinn liegen, obwohl der Preis in der Spanne von $63,500 bis $65,000 feststeckt, wobei das Unternehmen $65,000 als das Niveau betrachtet, das durchbrochen werden müsste, bevor man von einem bestätigten Boden spricht.

Ein wöchentlicher Chart, der separat vom Trader Titan geteilt wurde, fügt einen weiteren Aspekt hinzu: Derselbe Crossover der gleitenden Durchschnitte, der den drei vorherigen Zyklus-Tiefs von Bitcoin in den Jahren 2015, 2019 und 2022 vorausging, ist gerade wieder aufgetreten, wobei der Preis in derselben Zone liegt, die der Chart als potenziellen Bodenbildungsbereich kennzeichnet.

Dies deckt sich ohnehin mit der Einschätzung von XWIN Japan: Die Erholung hält nur stand, wenn Spot-Käufe, ETF-Flüsse und Futures-Nachfrage gemeinsam steigen, und wenn das Open Interest ohne Spot-Nachfrage weiter klettert, sieht das Setup wieder genau wie im April aus.

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Originally reported by CryptoPotato

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