Bitcoin honorierte 1 von 2 US-Interventionen. Bessent versprach gerade mehr

Bitcoin (BTC) wurde innerhalb von weniger als drei Wochen durch zwei US-Marktinterventionen gehandelt. Es bewegte sich jedes Mal in die entgegengesetzte Richtung. Die Unterstützung für den Yen drückte ihn nach unten. Ein Angriff auf die langfristigen Renditen ließ ihn um 8.8% steigen.

Finanzminister Scott Bessent ging am Donnerstag noch weiter. Er sagte, dass die Rückkäufe 4 Milliarden US-Dollar pro Emission übersteigen könnten und zur Routine werden würden, während er bestritt, dass die Zinssätze die Entscheidung vorangetrieben hätten.

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Zwei Interventionen, zwei gegensätzliche Bitcoin-Reaktionen

Das Muster ist enger, als es aussieht. Bitcoin belohnt nicht die Intervention an sich. Er belohnt die Intervention, die die langfristigen US-Kreditkosten senkt.

Die erste erfolgte Anfang August. Japan kaufte seine eigene Währung mit geschätzten 53 Milliarden US-Dollar. Die New York Fed kaufte dann am 1. August Yen für das Treasury.

Washington hatte seit 1998 keinen Yen mehr gekauft. Bitcoin rutschte dennoch in Richtung 63,000 US-Dollar ab, ein Minus von 1.25%, während die US-Aktien höher schlossen.

Die Hebelwirkung erklärt, warum Bitcoin den Yen-Schock allein absorbierte. Händler leihen sich günstig Yen, um renditestärkere Vermögenswerte zu kaufen, eine Strategie, die als Carry Trade bezeichnet wird.