Bitcoins $69.000-Ausbruch hängt nun von Renditen ab, nachdem die Fed vor weiteren Straffungen warnt

Bitcoin stieg am 19. Aug. innerhalb weniger Stunden von etwa $64,100 auf fast $70,000, nachdem das US-Finanzministerium seine geplanten Rückkäufe von langlaufenden Staatsanleihen unerwartet verdoppelt hatte. Der Schritt drückte die Anleiherenditen nach unten und zwang innerhalb von nur vier Stunden Krypto-Short-Positionen im Wert von rund $1.4 Milliarden aus dem Markt.

Das Finanzministerium teilte mit, dass es die maximale Größe seiner Rückkäufe zur Liquiditätsunterstützung für 10- bis 20-jährige und 20- bis 30-jährige Wertpapiere von $2 Milliarden auf mindestens $4 Milliarden pro Operation anheben werde, laufend vom 9. Sept. bis zum 4. Nov.

Der angegebene Zweck war die Verbesserung der Liquidität bei länger laufenden Treasuries.

Warum dies hinter einer Zinskurvensteuerung zurückbleibt

Händler begannen innerhalb weniger Stunden, den Schritt als implizite Zinskurvensteuerung zu bezeichnen, und diese Einordnung ist verständlich, wenn man bedenkt, wie schnell die langen Renditen fielen. Die 30-jährige Rendite fiel von der Spitze am Dienstag nahe 5.34% in Richtung 5.19%, während die 10-jährige in Richtung 4.65% rutschte.

Eine formale Zinskurvensteuerung bedeutet, dass sich eine Zentralbank verpflichtet, eine bestimmte Rendite zu verteidigen und alles zu kaufen, was nötig ist, um ein Ziel zu halten. Das Finanzministerium ging keine solche Verpflichtung ein, und Rentenstrategen widersprachen schnell.