Bitcoins Volatilität sinkt, doch seine extremen Preisschwankungen übertreffen nun 2018

Bitcoin sah auf dem Papier noch nie ruhiger aus. Seine annualisierte realisierte Volatilität hat sich im Jahr 2026 in einem Bereich von 40% bis 47% eingependelt, was ein starker Rückgang gegenüber den historischen Durchschnitten von über 80% ist.

Der Haken dabei ist, dass der ruhige Durchschnitt etwas Merkwürdigeres darunter verbirgt. Laut CoinDesk treten extreme Kursschwankungen jetzt häufiger auf als im Jahr 2018, einem der chaotischsten Jahre in der Geschichte des Assets.

Die realisierte Volatilität misst, wie stark sich der Preis eines Assets über einen bestimmten Zeitraum tatsächlich bewegt hat. Bitcoins Version dieser Kennzahl liegt nun auf annualisierter Basis zwischen 40% und 47%, verglichen mit früheren Marktzyklen, die routinemäßig Volatilitätswerte von über 80% hervorbrachten.

Die implizite Volatilität ist dem gleichen Abwärtspfad gefolgt. Dieser Wert ergibt sich aus den Optionspreisen und spiegelt wider, wie viel Bewegung die Händler für die Zukunft erwarten. Sowohl die rückblickenden als auch die vorausschauenden Indikatoren tendierten im Vorfeld des Jahres 2026 nach unten.

Dann gibt es noch die weniger komfortable Statistik. Die mit plötzlichen Kurssprüngen verbundene Volatilität ist im Vergleich zum ersten Jahr des Spot Bitcoin ETF-Handels um 71% gestiegen. Diese Sprünge sind die Tail-Events, Bewegungen weit außerhalb der normalen Tagesspanne, und sie treten nun häufiger auf als im Jahr 2018.