Krypto-Assets unterliegen dem Financial Instruments and Exchange Act mit Insider-Regeln und strengeren Börsenauflagen

Die Regeln für den Handel mit Krypto-Assets erfuhren im Juli 2026 eine tiefgreifende Transformation. Mit der Verabschiedung des überarbeiteten Gesetzes über den Handel mit Finanzinstrumenten (Financial Instruments and Exchange Act, FIEA) verschieben sich Bitcoin und andere Krypto-Assets von der Regulierung als „Zahlungsdienste“ hin zur Regulierung als „Finanzinstrumente-Transaktionen“. Ziel ist es, den Rahmen für den Anlegerschutz auf ein mit dem Aktienmarkt vergleichbares Niveau zu heben.

Die drei Säulen dieser Revision sind: die Schaffung eines Rahmens für die Offenlegung von Informationen, die Einführung von Insiderhandelsvorschriften und die Verschärfung der Anforderungen an Börsenbetreiber. Die japanische Finanzdienstleistungsbehörde (FSA) hat deutlich gemacht, dass dies keine „Befürwortung“ von Investitionen in Krypto-Assets darstellt und das Preisvolatilitätsrisiko von Bitcoin unverändert bleibt. Es handelt sich grundlegend um eine institutionelle Überholung, die darauf abzielt, die Fairness und Transparenz des Handelsumfelds zu verbessern.

Offenlegung von Emittenteninformationen und Insiderhandelsregeln

Bei Aktienanlagen können Anleger die finanzielle Performance und die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens prüfen. Krypto-Assets verfügen jedoch über Emissionsmechanismen, die je nach Token variieren, und einige – wie Bitcoin – haben keine identifizierbare emittierende Einheit. Unter dem neuen Rahmenwerk wird für Krypto-Assets mit Emittenten unter bestimmten Umständen eine Offenlegung von Informationen durch den Emittenten erforderlich sein. Für solche ohne Emittenten werden die Börsenbetreiber, die sie führen, verpflichtet sein, die notwendigen Informationen zu erstellen und bereitzustellen. Dies treibt die Entwicklung eines Umfelds voran, in dem Anleger Entscheidungen treffen können, nachdem sie verstanden haben, „um was für eine Art von Krypto-Asset es sich handelt“.