EZB-Stablecoin-Regulierung weitet Renditeverbot und Reserve-Regeln aus

Die Europäische Zentralbank möchte ein Schlupfloch schließen, das es Inhabern von Stablecoins ermöglichen könnte, eine Rendite zu erzielen, ohne technisch gegen die Regeln zu verstoßen. Zusammen mit den nationalen Zentralbanken in der gesamten Europäischen Union hat die EZB den Gesetzgeber aufgefordert, das bestehende Verbot von Zinszahlungen für Stablecoins in der Union auf Kreditvergabe, Kreditaufnahme, Staking und andere Vereinbarungen auszuweiten, die im Stillen Renditen für Token-Inhaber generieren. Der Vorstoß, der in einer detaillierten Antwort auf die Überprüfung des Markets in Crypto Assets-Rahmens durch die Europäische Kommission dargelegt wurde, markiert eines der bisher deutlichsten Signale dafür, wie weit die EZB-Stablecoin-Regulierung reichen könnte, wenn die Regulierungsbehörden ihren Willen durchsetzen.

Wichtige Erkenntnisse

• Die EZB und die nationalen EU-Zentralbanken fordern, dass das MiCA-Verbot der Vergütung von Stablecoins auf Kreditvergabe, Kreditaufnahme, Staking und ähnliche renditegenerierende Produkte ausgeweitet wird.
• Das Europäische System der Zentralbanken argumentiert, dass elektronisches Geld für Zahlungen verwendet werden sollte und nicht als Spar- oder Anlageprodukt behandelt werden darf.
• Die Regulierungsbehörden schlagen außerdem vor, die derzeitige Regelung abzuschaffen, die von Emittenten verlangt, 30% (oder 60% bei bedeutenden Token) der Reserven als Bankeinlagen zu halten.
• An deren Stelle fordern sie liquiditätsbasierte Regeln, die verlangen, dass Reservevermögenswerte innerhalb von ein bis fünf Werktagen fällig werden.
• Der Vorschlag spiegelt einen parallelen Kampf in den Vereinigten Staaten wider, in dem Bankengruppen und Citigroup-CEO Jane Fraser darauf gedrängt haben, die Regeln für Stablecoin-Belohnungen unter dem CLARITY Act zu verschärfen.