Die zentrale Debatte in der Politik für digitale Vermögenswerte drehte sich früher darum, ob überhaupt reguliert werden sollte. Diese Frage ist nun geklärt. MiCAs Übergangszeitraum endete am 1. Juli 2026; das Vereinigte Königreich hat sein Regelwerk für Krypto-Assets am 30. Juni fertiggestellt; die USA feierten den ersten Jahrestag des Inkrafttretens des GENIUS Act; und die SEC und CFTC gaben Mitte März eine gemeinsame Leitlinie heraus, die viele digitale Vermögenswerte als digitale Rohstoffe klassifizierte.

Was Branchenteilnehmer und politische Entscheidungsträger nun nachts wach hält, ist die Frage, ob die in Washington, London und Brüssel verfassten Regeln interoperabel sind und nebeneinander funktionieren können.

Wo wir stehen

Das Ende der MiCA-Übergangsfrist löste eine massive Marktbereinigung in Europa aus. Von den mehr als 1.200 Unternehmen, die zuvor unter nationalen Rahmenbedingungen tätig waren, erhielten nur etwa 244 eine Zulassung. Das vollständige System des Vereinigten Königreichs geht im Oktober 2027 live, während in den USA Perpetual Futures im Mai 2026 im Inland eingeführt wurden, der GENIUS Act im Januar 2027 in Kraft tritt und Unterhändler die Arbeit am CLARITY Act abschließen und verabschieden.