Fundstrat warnt: Bitcoin könnte um 30% in beide Richtungen ausschlagen, da Volatilität Rekordtiefs erreicht

Fundstrats Leiter der Digital-Asset-Strategie, Sean Farrell, warnte in einer Kundenmitteilung vom 17. August, dass die Volatilität von Bitcoin ein Rekordtief erreicht, ein Muster, das historisch gesehen bedeutenden Kursbewegungen vorausgegangen ist. Laut der Mitteilung verzeichneten vergangene Perioden ähnlich niedriger Volatilität eine mediane absolute Preisbewegung von etwa 30% über die folgenden 60 Tage, wobei die Richtung der Bewegung fast gleichmäßig verteilt war — vier Fälle endeten höher und vier endeten niedriger.

Was treibt die niedrige Volatilität an?

Bitcoin wird seit Wochen in einer engen Spanne gehandelt, ein Phänomen, das Trader und Analysten gleichermaßen frustriert hat. Die niedrige Volatilität tritt vor dem Hintergrund gemischter makroökonomischer Signale auf, darunter steigende langfristige Realzinsen, die Farrell als potenziellen Katalysator hervorhob, der $BTC aus seiner aktuellen Spanne drängen könnte. Realzinsen, welche die Nominalrenditen um die Inflation bereinigen, sind gestiegen, und höhere Realzinsen neigen dazu, Abwärtsdruck auf Risikoanlagen wie Bitcoin auszuüben.

Short-Liquidationen befeuern den jüngsten Aufschwung

Farrell merkte zudem an, dass der jüngste Aufschwung des Bitcoin-Preises anscheinend weitgehend von Short-Liquidationen getrieben wird. Daten aus der Mitteilung zeigen, dass das Open Interest der Bitcoin Perpetual Futures um etwa 8% sank, während der Preis nach dem 14. August stieg, was darauf hindeutet, dass viele Leerverkäufer gezwungen waren, ihre Positionen zu decken. Farrell warnte jedoch, dass dieses Muster nicht neu ist. Im Juni und Anfang Juli trieben ähnliche Eindeckungsrallyes die Preise vorübergehend nach oben, doch diese Gewinne wurden anschließend wieder zunichtegemacht. Er sieht ein ähnliches Szenario diesmal als Basisfall an, was darauf hindeutet, dass die aktuelle Aufwärtsdynamik von kurzer Dauer sein könnte, sofern sich die allgemeinen Marktbedingungen nicht ändern.