Wie Kunden Onchain-Kryptos ohne Verkauf in ein ETP übertragen

Kunden, die Bitcoin, Ethereum oder andere Krypto-Assets onchain halten, beginnen, ihren Beratern eine strukturelle Frage zu stellen: Ist der direkte Besitz noch immer die richtige Art und Weise, eine Position dieser Größe zu halten? Die Antwort hängt davon ab, ob der Kunde zu einem börsengehandelten Produkt (ETP) wechseln kann – einem regulierten Wertpapier, das den zugrunde liegenden Vermögenswert hält –, ohne vorher zu verkaufen.

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Warum der direkte Besitz bei entsprechender Größe zu einer operativen Frage wird

Die Verwaltung privater Schlüssel ist ein operatives Risiko, das mit der Größe der Position wächst. Ein Kunde, der Kryptowährungen onchain hält, befindet sich zudem außerhalb der institutionellen Infrastruktur, auf die sich die meisten professionell verwalteten Portfolios stützen. Für einen Berater bedeutet das eine große Beteiligung, die nicht gemeldet, verpfändet oder zusammen mit allen anderen Vermögenswerten des Kunden überprüft werden kann.

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Wie In-Kind-Erstellung Kryptowährungen ohne Verkauf in ein ETP überführt

Die In-Kind-Erstellung ist ein Prozess, bei dem ein Kunde Kryptowährungen direkt an den ETP-Emittenten überträgt und im Gegenzug ETP-Anteile zum aktuellen Marktwert dieser Kryptowährung erhält. Dies wird über einen Prime Broker oder einen professionellen Trading Desk abgewickelt.