Wall Street wird wählerischer dabei, welche Bitcoin-Miner KI tatsächlich umsetzen

MARA Holdings und CleanSpark meldeten in dieser Berichtssaison beide zweistellige Umsatzrückgänge, doch Bernstein reagierte auf die Ergebnisse der beiden Bitcoin-Miner mit deutlich unterschiedlichen Bewertungen – CleanSpark wurde mit Outperform und einem Kursziel von $24 beibehalten, während MARA auf Market-Perform mit einem Ziel von $17 belassen wurde, eine Abweichung, die das Unternehmen direkt auf die Umsetzung der KI-Infrastruktur und nicht auf die zugrunde liegende Mining-Leistung zurückführte.

MARA verzeichnete im zweiten Quartal einen Umsatz von $174.9 Millionen, was einem Rückgang von 27% gegenüber $238.5 Millionen im Vorjahr entspricht, bei einem Nettoverlust von $611.3 Millionen, der größtenteils auf eine Fair-Value-Abschreibung von $343 Millionen auf seine Bitcoin-Bestände zurückzuführen ist – obwohl das Unternehmen 3% mehr Bitcoin als im Vorjahr schürfte und seine aktive Mining-Kapazität um 22% auf 70.3 Exahash pro Sekunde steigerte. Der Umsatz von CleanSpark im dritten Geschäftsquartal fiel um 30.5% auf $138 Millionen bei einem Nettoverlust von $239.8 Millionen. Die unterschiedlichen Bewertungen von Bernstein lassen sich auf eine einzige Tatsache zurückführen: CleanSpark hat bereits einen 20-jährigen KI-Hosting-Mietvertrag im Wert von $6.6 Milliarden für seinen Standort in Sandersville unterzeichnet, während MARA trotz desselben Strategiewechsels noch keinen ersten kommerziellen KI-Vertrag an Land ziehen konnte.