Wenn Sie Krypto verfolgen, haben Sie den CLARITY Act ständig erwähnt gehört, meist als Katalysator, der Token wie XRP in die Höhe treiben könnte. Aber was ist das eigentlich, was würde es ändern und wo steht es? Dieser leicht verständliche Leitfaden erklärt den wichtigsten Krypto-Gesetzentwurf in den USA, wen er betrifft und warum die gesamte Branche ihn beobachtet.

Zuletzt aktualisiert: 21. September 2026

Der CLARITY Act, formell der Digital Asset Market Clarity Act of 2025 (H.R. 3633), ist der bisher fortschrittlichste Versuch, eine der folgenreichsten Fragen der US-Kryptowelt zu klären: Wann fällt ein digitaler Vermögenswert unter die Zuständigkeit der Securities and Exchange Commission (SEC) und wann gehört er stattdessen zur Commodity Futures Trading Commission (CFTC)? Der Gesetzentwurf passierte das Repräsentantenhaus im Jahr 2025, aber sein Fortschritt geriet am 15. September 2026 ins Stocken, als der Senat eine prozedurale Cloture-Abstimmung mit 49-50 ablehnte, elf Stimmen weniger als die 60, die für die Eröffnung der Plenardebatte erforderlich sind. In den Tagen seither haben sowohl die SEC als auch die CFTC Schritte unternommen, um einen Teil dieser Lücke durch ihre eigene Regelsetzung zu schließen.

Wichtige Erkenntnisse

  • Der Senat scheiterte am 15. September 2026 daran, den CLARITY Act voranzubringen, wobei eine Cloture-Abstimmung mit 49-50 elf Stimmen unter den 60 erforderlichen Stimmen blieb, um die Debatte im Plenum zu eröffnen.
  • Jeder anwesende Demokrat stimmte mit Nein und verwies auf ungelöste Streitigkeiten über Ethikbestimmungen bezüglich der Krypto-Bestände von Amtsträgern, ein Stablecoin-Rendite-Verbot und Bedenken der Strafverfolgungsbehörden gemäß Section 604.
  • Innerhalb von 48 Stunden nach der gescheiterten Abstimmung eröffnete die SEC ein fünfjähriges Ausnahmezeitfenster für den Handel mit tokenisierten Aktien, und die CFTC legte dem Weißen Haus eigene Krypto-Regelungen zur Prüfung vor.
  • Der Gesetzentwurf ist nicht tot: Ein Antrag auf Überprüfung wurde gestellt, aber derzeit ist keine neue Abstimmung geplant, und Analysten erwarten zunehmend, dass sich die Verabschiedung angesichts des verkürzten Kalenders im Wahljahr bis 2027 verzögern wird.
  • Bis der Kongress eine umfassende Gesetzgebung verabschiedet, wird die Regelsetzung der SEC und CFTC weiterhin die Krypto-Regulierung prägen, obwohl Analysten anmerken, dass Behördenregeln weniger dauerhaft sind als Gesetze, da eine künftige Regierung oder eine gerichtliche Anfechtung sie rückgängig machen könnte.

Was ist der CLARITY Act?

Der CLARITY Act würde die staatliche Aufsicht über digitale Vermögenswerte zwischen der SEC, die Wertpapiere und Investitionsverträge reguliert, und der CFTC aufteilen, die neben ihrer bestehenden Derivateaufsicht eine erweiterte Autorität über die Spotmärkte für digitale Rohstoffe erhalten würde. Der Kongress hat nie formell definiert, wo diese Grenze verläuft, was dazu führte, dass beide Behörden überschneidende Zuständigkeiten beanspruchten und Gerichte in einem Jahrzehnt krypto-bezogener Rechtsstreitigkeiten uneinheitliche Urteile fällten. Im Falle einer Verabschiedung würde der Gesetzentwurf klarere Regeln für die Klassifizierung von Vermögenswerten, die Registrierung von Handelsplattformen, den Kundenschutz und die Einordnung von DeFi-Protokollen in das regulatorische Gesamtbild festlegen.

Zeitplan: Wie wir hierher gekommen sind

Der Abgeordnete French Hill aus Arkansas brachte den Digital Asset Market Clarity Act am 29. Mai 2025 formell ein. Das Repräsentantenhaus verabschiedete ihn am 17. Juli 2025 mit 294-134 Stimmen, wobei sich 78 Demokraten den Republikanern in der Unterstützung anschlossen – ein zu diesem Zeitpunkt echtes parteiübergreifendes Ergebnis. Der Bankenausschuss des Senats meldete am 14. Mai 2026 eine überarbeitete Fassung mit 15-9 Stimmen, obwohl zu diesem Zeitpunkt nur zwei Demokraten, Angela Alsobrooks aus Maryland und Ruben Gallego aus Arizona, mit Ja stimmten.

Ein endgültiger Entwurf wurde am 13. September 2026 veröffentlicht, und der Mehrheitsführer im Senat, John Thune, setzte die Cloture-Abstimmung für den 15. September an. Die Abstimmung begann um 14:19 Uhr Ostküstenzeit, und das Ergebnis, das etwa 40 Minuten später bekannt gegeben wurde, zeigte, dass die Cloture mit 49-50 gescheitert war. Bemerkenswerterweise änderte Senator Thom Tillis seine Stimme von Ja auf Nein, um auf der Seite der Mehrheit zu bleiben – ein verfahrenstechnischer Schritt, der es ihm ermöglicht, später einen Antrag auf Überprüfung zu stellen.

Warum die Abstimmung im Senat scheiterte

Drei spezifische Streitpunkte werden angeführt, die die Abstimmung am 15. September zu Fall brachten. Der erste betrifft Ethikbestimmungen in Bezug auf die Krypto-Bestände von Amtsträgern und deren Familien, einschließlich der Prüfung der digitalen Vermögensinteressen der Trump-Familie – ein Thema, das laut demokratischen Unterhändlern im endgültigen Text ungelöst blieb. Der zweite betrifft die Strafverfolgungsbestimmungen in Section 604, die einige Senatoren als unzureichend ansahen. Der dritte ist ein vorgeschlagenes Verbot von Stablecoin-Renditen, eine Bestimmung, die schwerwiegend genug war, dass Coinbase kurz vor der Abstimmung seine öffentliche Unterstützung für den Gesetzentwurf zurückzog.

Die demokratischen Senatoren, die Monate mit der Aushandlung des Textes verbracht hatten, darunter Kirsten Gillibrand, Mark Warner, Cory Booker, Raphael Warnock, Ruben Gallego, Angela Alsobrooks und Catherine Cortez Masto, stimmten alle mit Nein – ein Block, von dem erwartet worden war, dass er die für die Verabschiedung erforderlichen Stimmen liefern würde.

Was die Regulierungsbehörden stattdessen tun

Das Scheitern des Senats verlagerte die Aufmerksamkeit sofort auf die SEC und die CFTC, die beide schnell handelten, um im Rahmen ihrer bestehenden Befugnisse tätig zu werden, anstatt auf den Kongress zu warten. Am 16. September eröffnete die SEC eine fünfjährige Innovation Exemption, die es Plattformen ermöglicht, tokenisierte US-Aktien On-Chain ohne vollständige traditionelle Registrierung zu handeln. Am folgenden Tag, dem 17. September, reichte die CFTC ihre eigene Regelung für den Kryptomarkt beim Office of Information and Regulatory Affairs des Weißen Hauses zur Prüfung ein, während die SEC separat eine No-Action-Position für passive Softwareentwickler herausgab. Solana war ein früher Nutznießer dieses regulatorischen Vorstoßes und erhielt einen regulierten Handelsplatz für tokenisierte Aktien und einen Wallet-Rahmen, während XRP aus keiner der drei Maßnahmen einen neuen Nutzen zog.

Analysten von JPMorgan haben davor gewarnt, dass dieser von den Behörden getriebene Ansatz von Natur aus weniger dauerhaft ist als eine Gesetzgebung, da durch Regelsetzung erlassene Regeln von einer künftigen Kommission überarbeitet oder vor Gericht erfolgreich angefochten werden können, in einer Weise, der ein ordnungsgemäß verabschiedetes Gesetz widerstehen würde. Der umfassendere Vorschlag der SEC zur Regulation Crypto Assets, der erstmals am 18. August angekündigt wurde, bleibt bis zum 20. Oktober 2026 für öffentliche Kommentare offen.

Was passiert als Nächstes

Nach den Regeln des Senats kann nur ein Senator, der auf der Seite der Mehrheit einer gescheiterten Cloture-Abstimmung gestimmt hat, einen Antrag auf Überprüfung stellen, weshalb Tillis' Stimmenänderung verfahrenstechnisch von Bedeutung war. Dieser Antrag wurde gestellt, aber es ist derzeit keine neue Abstimmung geplant. Die Senatsführung müsste den Text des Gesetzentwurfs überarbeiten, um die Streitigkeiten über die Ethik, Section 604 und die Stablecoin-Rendite beizulegen, bevor sich wieder ein realistischer Weg zu 60 Stimmen eröffnet.

Die Stimmung in der Branche hat sich entsprechend verschoben: Die Wahrscheinlichkeiten auf Prognosemärkten für eine Verabschiedung des CLARITY Act im Jahr 2026 halbierten sich nach der gescheiterten Abstimmung über Nacht fast, und mehrere Analysten sehen den realistischen Weg des Gesetzentwurfs nun frühestens in einer Lame-Duck-Sitzungsperiode nach der Wahl, wobei eine vollständige Verabschiedung im Jahr 2027 zunehmend als das wahrscheinlichere Ergebnis angesehen wird. Der Gesetzentwurf wird weithin als festgefahren und nicht als tot beschrieben, aber der verkürzte parlamentarische Kalender im Wahljahr lässt ein schmaler werdendes Zeitfenster für Maßnahmen im Jahr 2026.

Für die neuesten Entwicklungen zu dieser Geschichte siehe crypto news today, und für die entsprechende Berichterstattung über Regulierungen siehe unseren Erklärer zum GENIUS Act.

Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Rechtsberatung dar. Regulatorische Entwicklungen sind laufend; überprüfen Sie den aktuellen Status immer über offizielle Regierungsquellen, bevor Sie Entscheidungen auf Grundlage dieser Informationen treffen.