Bitcoin y Ethereum enfrentan un vencimiento de opciones de $27 mil millones que podría resetear la estructura del mercado

Bitcoin y Ethereum se enfrentan hoy a un vencimiento masivo de opciones, con más de $27 billion en contratos programados para expirar en Deribit. El evento representa más de la mitad del interés abierto total de la bolsa de derivados y podría marcar uno de los mayores reajustes estructurales en la historia de las criptomonedas.

Qué pasó: Vencimiento de fin de año

El vencimiento de opciones de hoy es significativamente mayor que los presenciados la semana pasada, ya que marca el último viernes tanto del mes como del año. Las opciones que vencen cubren tanto los periodos mensuales como trimestrales (T4 2025).

Bitcoin representa $23.6 billion de las opciones que vencen, mientras que Ethereum constituye $3.8 billion.

BTC cotiza actualmente alrededor de $89,155, con ETH en $2,976.

Las opciones de compra (call) dominan el campo de juego, superando a las de venta (put) casi tres a uno. Los llamados niveles de "máximo dolor" (max pain) se sitúan cerca de los $95,000 para Bitcoin y $3,000 para Ethereum—puntos de precio donde los vendedores de opciones obtendrán el mayor beneficio mientras que los compradores experimentan la mayor pérdida financiera.

"El mayor vencimiento registrado—representando más de la mitad del interés abierto total", dijeron los analistas de Deribit. "Los flujos post-vencimiento importarán más que el precio. Observen el posicionamiento".