La volatilidad de Bitcoin se desploma, pero la protección a la baja sigue teniendo una prima

Con el precio de bitcoin estancado obstinadamente en un rango, el apetito por la "opcionalidad direccional", o apuestas por grandes movimientos de precios en cualquier dirección, se ha evaporado, dijo.

La opcionalidad direccional implica que los traders compren opciones call o put, o ambas, para beneficiarse de los grandes movimientos anticipados en el activo subyacente, pero no lo están haciendo ahora. La demanda de opciones de bitcoin se ha debilitado, y esto se refleja en el descenso del BVIV.

Una opción call ofrece una forma de comprar un activo a bajo precio en caso de que el precio suba, a cambio de un pequeño coste inicial. Una opción put ofrece un seguro contra las caídas de precio del activo subyacente.

A pesar de la menor demanda, la oferta sigue siendo elevada. Aunque cada contrato de opción implica tanto a un comprador como a un vendedor, la "oferta elevada" en este contexto significa que los inversores están emitiendo (vendiendo) cada vez más opciones a los creadores de mercado. Los creadores de mercado, que generalmente son neutrales al mercado y proporcionan liquidez, toman el lado opuesto comprando estas opciones.

"Un número creciente de participantes del mercado, incluidos los mineros de bitcoin y las tesorerías corporativas, están utilizando "programas de sobreescritura sistemática", señaló Sears.