CIO de Bitwise afirma que los tokens vinculados a ingresos podrían duplicar las valoraciones de las criptomonedas

El marco de valoración de las criptomonedas podría necesitar una actualización a medida que más redes convierten los ingresos del protocolo en recompras y quemas de tokens, un cambio que Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise, argumenta que el mercado no ha descontado totalmente. En un memorando del miércoles, Hougan describió un modelo creciente "impulsado por los ingresos" para los criptoactivos fuera de Bitcoin, donde el uso y la actividad reales pueden traducirse en valor para el token nativo, lo que potencialmente respalda expectativas de valoración mucho más altas de lo que implican las métricas actuales.

Hougan fue más allá, sugiriendo que si las finanzas descentralizadas (DeFi) y las redes de capa 1 continúan adoptando mecanismos de comisiones a tokens durante los próximos 12 a 24 meses, los inversores podrían comenzar a ver que la economía de los tokens se asemeja a una lógica de valoración más familiar. El inconveniente, señaló, es que los poseedores de tokens no tienen los mismos derechos legales sobre los flujos de efectivo que los accionistas tradicionales, y muchas estructuras de tokenomics pueden ser modificadas por las comunidades.

Conclusiones clave

• El CIO de Bitwise, Matt Hougan, dice que el mercado está infravalorando los criptoactivos que utilizan cada vez más los ingresos del protocolo para recompras y quemas.
• Espera que más redes DeFi y de capa 1 añadan funciones de captura de ingresos en un plazo de 12 a 24 meses.
• Hyperliquid informó ingresos en el segundo trimestre de $169 millones y dirigió $141 millones hacia recompras de HYPE, según el protocolo.
• El plan de "UNIfication" de comisiones de Uniswap está diseñado para financiar quemas de UNI a través de mecanismos de recaudación de comisiones aprobados para su activación a finales de 2025.
• El programa de recompra de tokens de Aave DAO ya ha acumulado más de 205,000 AAVE en sus primeros 10 meses, con planes de automatización en desarrollo.