El retraso del proyecto de ley de criptomonedas del Congreso ha puesto en marcha la regulación de activos digitales de EE. UU. para septiembre. El Líder de la Mayoría del Senado, John Thune, presentó una moción de cierre (cloture) sobre la moción para proceder al H.R. 3633, con la próxima votación de procedimiento programada para el 15 de septiembre de 2026.
La Cámara aprobó la Ley CLARITY en julio de 2025 por una votación de 294-134, pero los desacuerdos en el Senado sobre ética, recompensas, DeFi y autoridad regulatoria han impedido la rápida aprobación del proyecto de ley.
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El retraso del proyecto de ley de criptomonedas del Congreso mantiene la legislación en la agenda pero limita el tiempo para terminar el trabajo en 2026.
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¿Por qué se retrasó la votación de la Ley CLARITY hasta septiembre?
El retraso de la Ley CLARITY es una consecuencia de las reglas de procedimiento del Senado y de la incapacidad de los defensores del proyecto de ley para finalizar las negociaciones antes del receso de agosto.
El Senado se queda sin tiempo antes del receso de agosto
El Senado entró en receso el 8 de agosto y se volverá a reunir el 14 de septiembre. Antes de partir para el receso, Thune presentó una moción de cierre sobre la moción para proceder a la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales. La moción mantiene el proyecto de ley en la agenda, pero hace que la votación de septiembre sobre el proyecto de ley de criptomonedas sea inicialmente de procedimiento.
Demócratas y Republicanos siguen divididos sobre disposiciones clave
La razón principal del retraso de la Ley CLARITY es la incapacidad de demócratas y republicanos para ponerse de acuerdo sobre las reglas. Los demócratas quieren que el proyecto de ley incluya salvaguardas sólidas de ética, conflicto de intereses y financiamiento ilícito, mientras que los republicanos quieren la claridad y certeza para los mercados y la innovación que vendría con una coalición bipartidista. Ambas partes tienen dificultades para comprometerse en los principios clave de la legislación.
Qué significa el movimiento de septiembre de John Thune
La acción de septiembre de Thune les da a los defensores del proyecto de ley una fecha concreta para unirse. La moción de cierre sobre la moción para proceder al H.R. 3633 está programada para estar lista el 15 de septiembre. Si obtiene suficiente apoyo, el Senado puede pasar a debatir el proyecto de ley. Si no, ocurriría otro retraso del proyecto de ley de criptomonedas del Congreso, lo que haría mucho más difícil aprobar la legislación antes de fin de año.
¿Qué pasa con la Ley CLARITY en septiembre?
Septiembre es el mes crítico para el proyecto de ley de criptomonedas del Congreso. Los defensores deben asegurar suficiente apoyo para llevar la legislación al pleno del Senado y finalizar las negociaciones.
El obstáculo de los 60 votos en el Senado
El desafío inmediato para los defensores de la Ley CLARITY es la regla de los 60 votos, que requiere que al menos 60 senadores aprueben una moción para proceder al proyecto de ley. Por lo tanto, los republicanos no pueden confiar en el apoyo de una mayoría simple. Los votos de los demócratas son esenciales, lo que hace que la coalición bipartidista sea aún más difícil de asegurar.
¿Cuándo podría el Senado votar sobre el proyecto de ley de criptomonedas?
Para aquellos que se preguntan cuándo votará el Congreso sobre la Ley CLARITY, la respuesta es el 15 de septiembre. Esa es la fecha en la que se espera que ocurra la votación de cierre sobre la moción para proceder al H.R. 3633. No es una votación final sobre el proyecto de ley, sino un paso procesal crucial que permite al Senado debatir la legislación.
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¿Qué sucede si el Senado aprueba CLARITY?
La aprobación de la Ley CLARITY por parte del Senado sería un hito importante, pero no sería el final del proceso. La Cámara de Representantes ya aprobó el H.R. 3633, pero la versión del Senado tendría que conciliarse con el proyecto de ley de la Cámara. Si las dos versiones difieren, se requerirá un comité de conferencia para negociar un texto final antes de enviar el proyecto de ley al Presidente para su firma.
¿Ha colapsado la posibilidad de que la Ley CLARITY se apruebe en 2026?
Las perspectivas de la Ley CLARITY para 2026 no están muertas, pero la votación de procedimiento de septiembre hace que el reloj corra. El proponente necesita aprovechar al máximo el tiempo restante.
Por qué el retraso ha cambiado el cronograma de 2026
El retraso de la Ley CLARITY ha robado a los proponentes un tiempo precioso. A principios de 2026, los legisladores tenían más margen de maniobra para negociar y múltiples oportunidades para votar sobre el proyecto de ley. El retraso del proyecto de ley de criptomonedas del Congreso hace que sea mucho más difícil terminar el trabajo en 2026, especialmente si el Senado necesita votar sobre la versión final de la legislación después del receso.
Las elecciones de mitad de período son ahora un riesgo importante
Las elecciones de 2026 al Congreso plantean otro desafío para los defensores de la Ley CLARITY. La temporada de campaña comenzará pronto y el período de trabajo estatal del Senado comienza en octubre. La votación de septiembre sobre el proyecto de ley de criptomonedas es la última oportunidad para avanzar antes de las elecciones.
¿Cuánto tiempo le queda al Congreso?
El Congreso tiene mucho tiempo en el papel, pero la realidad es que el reloj está corriendo. Si la votación de septiembre sobre el proyecto de ley de criptomonedas falla, los defensores tendrán que esperar hasta después de las elecciones para intentarlo de nuevo. El nuevo Congreso tendrá incluso menos tiempo para aprobar el proyecto de ley, lo que hace improbable su aprobación antes de finales de 2026.
¿Qué está frenando el proyecto de ley de estructura del mercado de criptomonedas?
El retraso del proyecto de ley de criptomonedas es el resultado de varias disputas sobre las disposiciones del proyecto de ley. Los miembros del Comité Bancario del Senado identificaron las recompensas, la ética, DeFi y las reglas contra el lavado de dinero como los problemas más desafiantes.
Reglas de ética cripto y conflictos de interés
Uno de los temas más polémicos es la cuestión de la ética. Algunos miembros del Congreso quieren que el proyecto de ley restrinja a los miembros, funcionarios y personal de beneficiarse de actividades relacionadas con las criptomonedas mientras están en el cargo. El tema es complicado y toca varios temas sensibles, lo que hace que sea difícil encontrar una solución aceptable para todas las partes.
Rendimiento de Stablecoins y preocupaciones bancarias
Las recompensas de stablecoins son otro tema divisivo. El rendimiento de los productos de dólares digitales de depósito a la vista reducirá la ventaja de los bancos sobre las empresas de criptomonedas. Sin embargo, las firmas de criptomonedas quieren la capacidad de ofrecer productos similares, mientras que los bancos tradicionales quieren evitar los riesgos a los que los expone la banca relacionada con las criptomonedas. El tema de las recompensas de stablecoins es parte del debate más amplio sobre la banca de stablecoins.
Autoridad regulatoria SEC vs. CFTC
Uno de los objetivos originales de la Ley CLARITY era aclarar la división regulatoria de autoridad entre la SEC y la CFTC. La división de responsabilidades regulatorias es crucial para el funcionamiento de los mercados de criptomonedas porque determina qué agencia tiene jurisdicción sobre activos y actividades particulares. La votación de la Ley CLARITY en septiembre de 2026 definirá las reglas para los próximos años.
DeFi y reglas del mercado de activos digitales
Las reglas para DeFi son otro tema desafiante. Los protocolos DeFi no tienen intermediarios financieros tradicionales, lo que dificulta su regulación. El Senado está considerando cómo incorporar DeFi en el marco regulatorio existente definiendo las responsabilidades de desarrolladores, usuarios e interfaces. El debate sobre el papel de DeFi en los mercados de activos digitales tendrá implicaciones para toda la industria.
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