El momento darwiniano de las cripto separa la utilidad del hype

Por Nirup Ramalingam, CEO y Cofundador de BridgePort

Desde septiembre de 2025, más de 100 proyectos cripto han cerrado sus puertas, incluyendo grandes nombres como BitMex, Balancer, Everclear y ZeroLend. Los exchanges, los protocolos DeFi, los monederos, los mercados de NFT y las blockchains han experimentado su parte proporcional de declaraciones de quiebra y cierres. De los 118 lanzamientos de TGE en 2025, 100 terminaron por debajo de su valoración; el token mediano bajó un 71% respecto a su valor de lanzamiento. Más del 53% de todos los tokens lanzados desde 2021 están ahora inactivos, con 7.7 millones fracasando en el cuarto trimestre de 2025.

En un espacio que no hace mucho tiempo se disparaba en hype y valor, este es un desarrollo incómodamente necesario. Durante años, la industria cripto ha operado bajo el supuesto de que el crecimiento en sí mismo era la validación de la existencia. Los proyectos que podían atraer capital, lanzar tokens y acumular volumen de transacciones eran éxitos automáticos. Esto conduce, naturalmente, a una explosión de productos que resuelven todos el mismo problema. Solo puede haber un número limitado de plataformas OTC. Un número limitado de proyectos bancarios DeFi. Ahora, mientras el capital minorista continúa saliendo y el mercado bajista se arrastra, el sector cripto se pregunta cómo se diferencian los proyectos. Para la mayoría, esa es una pregunta mucho más difícil de responder. En una era definida por el amanecer de la participación institucional, cada producto debe mejorar el coste de las operaciones, dar acceso a la liquidez, permitir a las empresas desplegar el capital de manera más eficiente, reducir la complejidad operativa o proporcionar alguna otra forma de utilidad institucional. Muchos de estos protocolos moribundos no ofrecen nada de lo anterior.