La solicitud del ETF de Zcash de Grayscale propone una comisión del 2.5% y una participación potencial del 34% de DCG

El propuesto ETF de Zcash de Grayscale tendría una comisión anual del 2,5%. Bajo un cálculo de propiedad fechado, una filial de DCG podría recibir cerca del 34% del fondo. Si entra en vigor, la enmienda de la SEC del 21 de agosto renombraría el fideicomiso existente como “The Zcash ETF” y lo listaría en NYSE Arca bajo ZCSH. El registro sigue siendo preliminar. Los valores aún no pueden venderse bajo el mismo, y la SEC no los ha aprobado ni desaprobado.

La estructura del ETF tiene como objetivo solucionar el problema de seguimiento de precios que el fideicomiso ha tenido durante mucho tiempo. Para ello, grandes intermediarios del mercado llamados participantes autorizados crearían o redimirían cestas de 10.000 acciones cuando el precio de mercado de ZCSH se aleje del valor neto de los tokens Zcash, o ZEC, mantenidos por el fondo. Grayscale espera que ese arbitraje acerque ambos precios.

Las brechas históricas fueron extremas. Desde el 18 de octubre de 2021 hasta el 30 de junio de 2026, ZCSH registró una prima máxima del 240% y un descuento máximo del 55% respecto al valor liquidativo. La prima promedio de ZCSH fue del 53%, y su descuento promedio fue del 19%. Las acciones cerraron por debajo del NAV durante 700 días. La presentación situó el descuento en el 1% el 20 de agosto, antes de que la estructura del ETF propuesta estuviera operativa.