Futuros Perpetuos: ¿Apalancamiento 2:1 bajo las reglas de CFD?

El hecho de que usted, como cliente minorista en Alemania, pueda operar con futuros perpetuos con un apalancamiento de dos o de cincuenta veces depende de una cuestión de clasificación en el derecho de supervisión europeo. La pregunta es la siguiente: ¿son estos contratos contratos por diferencias (CFD) en el sentido de las medidas existentes de la UE? Si lo son, se aplica un límite de apalancamiento de 2:1 para los clientes minoristas. El 24 de febrero de 2026, la Autoridad Europea de Valores y Mercados, ESMA, declaró en un aviso público que los derivados comercializados como “futuros perpetuos” o “contratos perpetuos” probablemente entren en ese ámbito. El 30 de septiembre de 2026, el último día del periodo de consulta para la revisión del reglamento MiCA, el Hyperliquid Policy Center presentó una propuesta ante la Comisión Europea que solicita que exactamente esta clasificación se resuelva de manera diferente.

Para usted, hay más en juego que una simple cuestión de terminología. La clasificación determina qué apalancamiento puede ofrecerle un proveedor, si sus pérdidas están limitadas al saldo que ha pagado, en qué punto se cierra una posición y qué plataformas están autorizadas para aceptarlo como cliente en la UE.