La SEC abre la puerta a ventas de insiders cripto que el borrador del Senado bloquearía

La nueva propuesta de recaudación de fondos cripto de la SEC trata deliberadamente a los tokens como de libre comercio tan pronto como un comprador los adquiere, a menos que el emisor u otra ley digan lo contrario.

Los insiders suelen saber más que el público mientras se construye un proyecto de tokens, y sus incentivos no siempre coinciden con los de todos los demás.

El borrador CLARITY del Senado del 22 de julio obligaría a los insiders a mantener un token durante un año completo antes de que su red supere una prueba de control específica, y luego seis meses más una vez que lo haga. El proyecto de ley también limita cuánto pueden vender, pero la propuesta de la SEC omite esos requisitos.

Cómo llegó la SEC a su decisión para los insiders de cripto

El Reglamento de Activos Criptográficos de la SEC dedica espacio a construir el argumento a favor de los bloqueos de insiders antes de descartar uno. Analiza la brecha de información entre los insiders y los compradores, revisa investigaciones que muestran que las ofertas de tokens tienden a funcionar mejor bajo términos de vesting o bloqueo, y luego se decide por la divulgación como respuesta.

Los emisores deciden si restringen a sus insiders, y la SEC va un paso más allá al preguntar a quienes comentan si debería exigir un periodo de retención de un año antes de finalizar la norma.