¿Por qué BlackRock sigue siendo optimista con Bitcoin tras su caída del 50%?

Bitcoin ha perdido más de la mitad de su valor desde su máximo de octubre de 2025, pero BlackRock no ve la corrección como un colapso de la tesis de Bitcoin. En cambio, el gestor de activos ve el apalancamiento, los cambios en los flujos de capital y las expectativas macroeconómicas como las principales fuerzas detrás de la liquidación.

Esa distinción es importante porque el caso a largo plazo de BlackRock se trata ahora menos de que Bitcoin simplemente suba y más de dónde podría encajar el activo dentro de carteras diversificadas durante la próxima década.

El desplome se debió al posicionamiento, no al caso central de Bitcoin

Bitcoin subió a alrededor de $126,000 en octubre de 2025 antes de caer hacia los $60,000 en 2026. BlackRock atribuye gran parte de ese descenso al apalancamiento excesivo y al cambio en el posicionamiento del mercado.

El interés abierto de los futuros de criptomonedas había subido por encima de los $90 mil millones cerca del máximo, con aproximadamente el 80% proveniente de futuros perpetuos fuera de los mercados de CME. Cuando los choques arancelarios y el cambio en las expectativas de tipos afectaron a los activos de riesgo, las liquidaciones aceleraron el descenso.