• Sur le marché des dérivés, l'effet de levier reste élevé mais a cessé d'augmenter. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme est passé de 37.1 milliards de dollars à 36.4 milliards de dollars, bien qu'il reste au-dessus de la bande supérieure de 36.0 milliards de dollars.
  • L'intérêt ouvert sur les options se maintient à près de 40 milliards de dollars et reste au-dessus de la bande supérieure. L'écart de volatilité s'est élargi à -22.34%, passant sous la fourchette inférieure, tandis que le 25-delta skew s'est amélioré, passant de -2.05% à 0.94%, bien qu'il reste inférieur à la bande inférieure de 3.75%.
  • Le ratio MVRV des ETF a baissé à 1.34 et reste dans sa fourchette normale. L'activité on-chain a également ralenti, mais sans sortir des niveaux typiques : le volume des frais est tombé à 202.6K, le volume des transferts à 4.0 milliards de dollars, et les adresses actives à 610.8K.
  • Les entrées de capitaux restent constructives. La variation mensuelle de la capitalisation réalisée a augmenté à 1.0%, bien au-dessus de la bande supérieure de 0.2%, tandis que le ratio STH/LTH à 13.7% et la part du capital dit « hot capital » à 17.6% restent dans leurs fourchettes standard.
  • Les détenteurs de BTC restent globalement bénéficiaires, bien que la rentabilité s'affaiblisse progressivement. Environ 66.2% de l'offre est actuellement en profit, tandis que le ratio profit/perte non réalisé s'élève à 8.4% ; les deux restent au-dessus de leurs bandes statistiques supérieures. Dans le même temps, le ratio profit/perte réalisé est tombé de 1.0 à 0.5, mais reste positif.
  • Globalement, les données indiquent une pression de vente plus forte sur les flux au comptant, les dérivés et les ETF, bien que Bitcoin se maintienne dans sa fourchette de consolidation plus large. Il n'y a pas de signes clairs de panique et le marché continue d'absorber la pression de vente à des niveaux de prix progressivement inférieurs. Malgré cela, les nouveaux capitaux entrent sur le marché avec plus de prudence.