Arthur Hayes qualifie les prix EUR/JPY de détecteur de fumée de la crypto, mais la plomberie de la Fed n'indique aucun incendie

Arthur Hayes a une nouvelle alerte de marché pour les traders crypto : EUR/JPY. La paire a commencé à chuter, pourtant les canaux de la Federal Reserve qui transformeraient le stress monétaire en liquidité de dollars restent dormants.

Le taux de référence de la European Central Bank est passé de 185.63 yen par euro le 1 sept. à 181.21 le 3 sept., soit une baisse de 2.38%. Hayes affirme qu'une chute à 140 ou moins d'ici juin 2027 annoncerait une augmentation beaucoup plus importante de la liquidité en dollars. La dernière lecture se situe toujours 29.4% au-dessus de ce seuil.

Cette distance est cruciale. Le taux de change n'est que le premier maillon d'une séquence qui passe par le financement souverain et bancaire français, l'emprunt de dollars par les banques centrales étrangères auprès de la Fed, et les achats de titres du Trésor par la Fed. Les données officielles actuelles montrent une vulnérabilité en France, mais le reste de la chaîne proposée par Hayes n'a pas encore été activé.

Le trade EUR/JPY en quatre parties derrière l'alarme de Hayes

Dans son essai du 2 sept. « Atención », Hayes a soutenu que la pression politique et financière en France affaiblirait l'euro tandis que le rapatriement de capitaux japonais renforcerait le yen. Une chute de l'EUR/JPY avertirait que les banques françaises approchent d'un état de stress sur les marchés souverains et de repo en dollars.