L'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin dépasse le volume et suscite des inquiétudes sur la liquidité

L'augmentation de l'intérêt ouvert sur les contrats à terme bitcoin commence à ressembler moins à de la conviction qu'à de la congestion. Les traders augmentent leur exposition alors que le volume d'échanges reste limité, et cette combinaison a l'habitude de transformer un marché calme en un marché désordonné.

Selon le rapport original, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme dépasse le volume d'échanges par une marge significative. L'intérêt ouvert mesure les contrats en cours ; le volume montre à quel point ces contrats changent de mains. Un écart important entre les deux signifie que les positions s'accumulent plus vite que le flux quotidien du marché ne peut l'absorber confortablement.

Pourquoi l'écart entre intérêt ouvert et volume est un signal de risque

Une hausse de l'intérêt ouvert est souvent interprétée comme un signe sain indiquant que de nouveaux capitaux entrent sur le marché. Cette interprétation s'affaiblit lorsque le volume ne confirme pas le mouvement. Un ratio élevé entre l'intérêt ouvert et le volume suggère que les traders construisent des positions plus rapidement qu'ils ne les clôturent ou ne les transfèrent. En termes pratiques, cela peut laisser le marché avec un pool plus important de risques en cours reposant sur des carnets d'ordres relativement minces.