Le Bitcoin se heurte à un mur. L'« Uptober » apportera-t-il une correction ?

Les entrées de fonds dans les ETF Bitcoin ont ralenti en octobre après un mois de septembre très solide, au cours duquel les entrées nettes dans les fonds au comptant ont dépassé 2,6 milliards $. Malgré cela, le prix de la plus grande cryptomonnaie, ainsi que celui des altcoins, reste proche des sommets locaux et fait preuve d'une résilience notable en dépit de la hausse des rendements obligataires et d'un dollar américain plus fort. Que suggèrent la configuration technique et les données on-chain ?

Nouvelles clés

• Malheureusement, les entrées de fonds dans les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont considérablement ralenti par rapport à septembre. Après une sortie d'environ 89,9 millions $ le 5 octobre, les fonds ont de nouveau enregistré environ 118,9 millions $ d'entrées nettes le 6 octobre, ce qui indique que la demande institutionnelle reste positive mais est clairement moins constante qu'à la fin du mois de septembre.
• La pression macroéconomique reste le plus grand risque à court terme. Le rendement du Trésor américain à 10 ans est monté à environ 5,3 %, tandis que le dollar a approché ses plus hauts niveaux depuis plusieurs mois, ce qui pourrait peser sur l'appétit pour les actifs à risque élevé, y compris les cryptomonnaies, si ces conditions persistent.
• Le marché continue de respecter la zone des 83,000–84,000 $ comme une zone de support importante. Un mouvement soutenu sous les 83,000 $ augmenterait le risque d'une baisse vers 80,000 $, tandis qu'un retour au-dessus de 86,500 $ améliorerait la structure technique.
• Les données on-chain n'indiquent pas actuellement une forte vague de vente de la part des acteurs du marché de taille moyenne. La moyenne sur sept jours des entrées de BTC de ce groupe vers Binance a chuté de plus de 36 % depuis la mi-août, tandis que les entrées vers Coinbase Prime ont baissé d'environ 15 %, bien que le Bitcoin ait progressé de plus de 30 % sur la même période.
• Le Bitcoin résiste relativement bien à ce qui a historiquement été un début d'octobre saisonnièrement faible. Après avoir gagné plus de 6 % en septembre, le marché a conservé la majeure partie de ces gains, bien que la consolidation actuelle suggère que les acheteurs n'ont pas encore totalement repris le contrôle du momentum.
• Les catalyseurs clés pour les jours à venir restent la Fed, les rendements obligataires et les flux des ETF. Les marchés se concentrent principalement sur les procès-verbaux de la réunion de septembre de la Fed, le prochain mouvement des rendements du Trésor à 10 ans, et sur la question de savoir si les entrées dans les ETF Bitcoin au comptant redeviennent plus régulières.