La liquidité de Bitcoin se fracture géographiquement avec la hausse de l'effet de levier

Alors que nous entamons le mois d'octobre, le prix du Bitcoin ne résoudra pas le problème structurel sous-jacent.

La demande en Europe dépasse celle des US. La liquidité est concentrée dans Bitcoin, ce qui est une mauvaise nouvelle pour Ethereum.

Les gros comptes penchent vers le short sur le rallye. L'utilisation de signaux d'alerte clignotants est également typique durant le week-end.

Avec un gain de plus de 3% depuis le début de la semaine et de 8.8% depuis le début du mois, Bitcoin s'échangeait sous les $86,000 lundi.

Le chiffre principal semble bon, mais l'histoire est plus profonde.

Le piège des rendements

Le rendement du Trésor américain à 10 ans a été l'indicateur macro le plus important de la semaine dernière ; il a atteint 5.34%, son plus haut niveau depuis avril 2002, pendant un court instant avant de retomber vers 5.25%.

La corrélation entre les rendements et les crypto-monnaies est devenue un modèle presque instinctif.

Bitcoin a brièvement dépassé $85,500 mercredi en raison d'un rapport sur l'inflation PCE inférieur aux attentes, mais les gains se sont rapidement dissipés car le rendement à 10 ans est resté fermement au-dessus de 5.3%.

Bien que la probabilité d'une hausse des taux soit tombée à 24.9% contre 37.6% la veille, selon l'outil CME FedWatch, ce changement n'a pas suffi à soutenir une cassure.