Le Nasdaq a officiellement demandé à la Securities and Exchange Commission des États-Unis d'approuver un changement de règle qui supprimerait les limites de position et d'exercice de longue date sur les options liées aux fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur le Bitcoin (BTC) et l'Ethereum (ETH), une mesure qui pourrait considérablement étendre la participation institutionnelle aux marchés des dérivés liés à la crypto.
Dans un dépôt soumis à la SEC au début de cette semaine, le Nasdaq a proposé d'éliminer le plafond actuel de 25,000 contrats qui s'applique aux options sur les ETF crypto.
La bourse soutient que ces produits répondent désormais aux mêmes normes de liquidité, de capitalisation boursière et de surveillance que les autres options d'ETF basées sur des matières premières et devraient donc être réglementés dans le même cadre.
Volonté d'aligner les options d'ETF crypto sur les produits traditionnels
La proposition du Nasdaq vise à traiter les options sur les ETF au comptant Bitcoin et Ethereum de la même manière que les options liées à des matières premières telles que l'or ou le pétrole.
Selon le dépôt, les limites existantes ont été introduites lorsque les ETF crypto étaient nouveaux et non testés, mais les conditions de marché ont évolué depuis.
La bourse a déclaré que les volumes de transactions, les actifs sous gestion et la découverte des prix dans les ETF sous-jacents ont atteint des niveaux qui soutiennent une activité d'options plus large et plus sophistiquée.
La suppression des limites, a soutenu le Nasdaq, améliorerait l'efficacité du marché sans introduire de nouveau risque systémique.
La demande institutionnelle motive la proposition
Les marchés d'options sont un outil de base pour les investisseurs institutionnels, utilisés pour la couverture, les stratégies de volatilité et les produits structurés. Les limites de position actuelles ont restreint la capacité des gestionnaires d'actifs, des fonds spéculatifs et des teneurs de marché à déployer des capitaux à grande échelle, même si la demande pour une exposition crypto réglementée a augmenté.
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S'il est approuvé, le changement permettrait des positions d'options plus importantes liées aux ETF émis par des sociétés telles que BlackRock, Fidelity, Ark Invest, VanEck, Grayscale et Bitwise, reflétant l'étendue des produits qui seraient affectés.
