Les investisseurs crypto privilégient l'usage à la capitalisation boursière

La position d'un jeton dans un tableau de capitalisation boursière a longtemps été traitée comme un indicateur approximatif de sa pertinence. Ce raccourci perd de son attrait. Les dirigeants du secteur affirment que les investisseurs commencent à juger les actifs crypto selon l'usage, l'économie et la capture de valeur plutôt que par leur place dans un classement de capitalisation boursière, selon le rapport original de CoinDesk.

La distinction est importante car la capitalisation boursière peut être un indicateur fortement faussé. Il s'agit simplement de l'offre en circulation ou entièrement diluée multipliée par le prix. Les lancements à faible flottant, les allocations verrouillées, les calendriers d'acquisition d'airdrops et les mécanismes d'offre de style meme peuvent propulser un jeton en haut des classements sans que la demande des utilisateurs ou la génération de frais ne soit comparable. Lorsque les dirigeants décrivent un retour aux fondamentaux, ils décrivent une tentative d'éliminer ces effets d'optique.

Les indicateurs d'usage apparaissent désormais plus souvent dans les notes d'investissement : développeurs actifs, nombre de transactions, revenus des frais, participation au staking et si les détenteurs de jetons capturent réellement les revenus du réseau. L'activité des développeurs, par exemple, reste l'un des signaux les plus clairs qu'une chaîne continue de construire quel que soit son rang, comme le montrent les classements de l'activité des développeurs de cette semaine.