Les ETF Crypto : ce qu'ils sont et où ils existent

Les ETF de crypto-monnaies permettent de s'exposer à des actifs numériques tels que le bitcoin ou l'ether sans avoir besoin de les acheter et de les conserver directement. Ils sont négociés en bourse par l'intermédiaire d'un intermédiaire financier, à l'instar d'autres produits cotés en bourse.

Cependant, tous les véhicules que le marché appelle « ETF de crypto-monnaies » n'ont pas juridiquement la structure d'un fonds traditionnel coté en bourse. Selon le pays, ils peuvent prendre la forme d'un ETF, d'un ETP, d'un ETN ou d'un trust. Par conséquent, en plus de connaître l'actif auquel ils offrent une exposition, il est important d'examiner la structure juridique de chaque produit.

Comment ils fonctionnent

Il existe deux structures principales. Les produits au comptant (spot) conservent directement la crypto-monnaie sous-jacente et cherchent à reproduire son cours, déduction faite des frais et autres dépenses. Les produits basés sur des contrats à terme (futures), quant à eux, investissent dans des contrats dérivés sur la crypto-monnaie. Dans ce cas, la performance peut différer du comportement de l'actif en raison, entre autres, du coût de roulement des contrats.

Il existe également des produits regroupant plusieurs crypto-monnaies et d'autres offrant une exposition à effet de levier ou inverse. Ces derniers présentent des caractéristiques plus complexes et s'adressent généralement à des stratégies à court terme. L'investisseur doit faire la distinction entre l'exposition directe à l'actif, l'exposition via des produits dérivés et l'exposition à une combinaison d'actifs.